Чаще всего трудно понять логику санкций без деталей! Да и вообще есть ли там какая-нибудь логика?
Давно уже отгремела новость о том, что США наконец-то добрались своими санкциями до Новатэка, не одному же Газпрому страдать, и его перспективного проекта "Арктик СПГ - 2", который способен утроить производство сжиженного природного газа (СПГ) к 2030 году.
"Арктик СПГ - 2" - второй СПГ-проект компании Новатэк.
Суммарная мощность трех технологических линий завода составит 19,8 млн тонн СПГ в год.
Запуск первой линии планируется до конца 2023 года (что-то сомневаюсь, что успеют до Нового года), второй и третьей линий - в 2024 и 2026 годах соответственно.
В тоже время Министерство финансов США ввело санкции по подразделению Новатэка, которое будет управлять будущими терминалами по перевалке СПГ в Мурманске и на Камчатке со специализированных СПГ-судов ледового класса на обычные СПГ-суда, которые далее могут спокойно направляться на терминалы в Азии и в Европе.
Из-за санкций США в отношении логистики Новатэка, японская компания Jogmec уже выразила обеспокоенность тем, что данные санкции могут создать трудности для запланированных поставок СПГ. Лично мне япошек совсем не жалко! Пускай сидять без газа!
Стоит напомнить, что проектом "Арктик СПГ-2" владеют:
- Новатэк (доля 60%)
- Французская Total Energies SE
- Китайские CNPC и Cnooc
- Японский консорциум Mitsui и Jogmec
Сам Новатэк неоднократно заявлял, что намерен поставлять на рынки Азии до 80% сжиженного природного газа с завода "Арктик СПГ-2".
Американские СМИ отмечают, что пока неизвестно какое окажут влияние санкции США в отношении Новатэка. Также отмечается, что проект "Арктик СПГ-2" был одним из немногих заводов, на которые планировалось ввести дополнительные объемы в ближайший год. Данное обстоятельство отразилось бы на мировых поставках СПГ.
И тут вырисовываются интересные детали!
По данным Минэнерго США в ближайшие три года мощности СПГ заводов в Северной Америке удвоятся. Чей газ будет на этих заводах и так всем понятно! Следовательно замаячила перспектива затоваривания мирового рынка СПГ.
Как видно из графика EIA (управление энергетической информации - независимое агентство в составе федеральной статистической системы США), вопрос по мощностям стоит особенно остро в 2025-2026 гг, когда запустится сразу 7 заводов по сжижению газа. Есть большая вероятность, что такое количество нового СПГ будет просто некуда сбыть.
Получается Новатэк немного опередил американцев в запуске дополнительных мощностей. А как известно, кто первый, того и тапки. Сливки хочется собрать всем!
Поэтому становится более понятно, почему именно сейчас США начали бить по Новатэку своими долбанными санкциями, американцы не любят конкуренции, особенно конкурировать на равных. Разучились давно уже! Только сила, только хардкор, как говорится!
Но есть лучик надежды!
Способны США добыть такое количество газа, чтобы покрыть и растущее национальное потребление, и экспорт трубного газа из США в Мексику, и удвоение экспорта СПГ?
Вопрос весьма интересны!
Мощности действующих трубопроводов от основных газовых месторождений США очень ограничены. Вопрос по увеличению этих мощностей погряз в бюрократической волоките. Поэтому велика вероятность, что удвоение американских экспортных мощностей СПГ сильно растянется во времени. И нужно давить конкурентов сейчас, пока они не раскочегарились!
Про конкуренцию
Также по прогнозам Минэнерго США, спрос на газ в мире будет оставаться на текущем уровне в ближайшее десятилетие.
Следовательно с дополнительными мощностями в мире нужно будет что-то делать. Некому не понравиться, что его мощности будут просто простаивать, будут недозагружены! Всё это приведёт к затовариванию мирового рынка газа, а значит, что газовые войны за рынки Китая, Европы и Индии будут и дальше обострятся. А США нынче не очень стронг!!! Неизвестно ещё, что у них там ближе к выборам приключиться! Прогноз Жириновского был, что как таковых выборов уже не будет! Возможно нас ждёт грандиозное зрелище, получше всяких "оскаров"!
Продолжаем...
У Новатэка тоже не всё на мази с новым и действующими газовыми проектами! Нет круглогодичной проводки судов по Северному морскому пути (СМП), по которому возят СПГ с месторождений Новатэка. Нужно вводить новые атомные ледоколы ЛК-60, которые строятся на Балтийском заводе. Из-за этого будет страдать логистика. Чем непременно будут пользоваться конкуренты, что в
в США, что на Ближнем Востоке.
В качестве заключения
Свои акции Новатэка я продал по цене 1575 руб. за штуку. Текущая цена болтается в районе 1520 руб. Подумываю о том, чтобы начать откупать акции Новатэка назад в себе в портфель.
Только не даёт покоя пока одна мысль - Новатэк скорректировался в низ из-за общей динамике на рынке или всю же из-за санкций, которые гипотетически могут повлиять на операционную деятельность компании, или всё-таки коррекция ещё возможная из-за санкционного давления и акции компании можно будет купить ещё по более низкой цене?
---
Всё что было сказано выше, сугубо личное мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!