Кеннет Рогофф — известный американский экономист, работающий сейчас в Гарвардском университете. В начале нулевых он три года отработал главным экономистом в МВФ, а в студенческие годы очень неплохо играл в шахматы и короткое время даже участвовал в борьбе за шахматную корону.
Рогофф считает, что распространенное сейчас в США отношение к гигантскому госдолгу, как к бесплатному обеду, скоро уйдет в прошлое. Речь идет о широко распространенном понятии, означающем в экономике ситуацию, когда человек, получающий какие-то товары или услуги, ничего за них не платит. Т.е. они обходятся ему бесплатно или очень дешево, намного ниже их реальной стоимости.
По прогнозу профессора из Гарварда, главной причиной скорого окончания «халявы» для американцев будет более высокая учетная ставка, чем та, к которой привыкли рынки. Она, уверен Рогофф, останется выше средней исторической ставки дольше, чем все думают — возможно, следующие лет десять, даже если временно снизится на время следующей рецессии.
Экономист объясняет свой прогноз рядом причин, которые будут сохранять давление на финансовую систему и экономику и заставлять тех, кто отвечает за финансовую политику, оставлять ставку на высоком уровне. Это, в частности, и высокие уровни долга во многих странах, включая США; и рост военных расходов в последние годы, и деглобализация и многое другое. Многие эксперты предупреждают, что эти факторы могут вновь «раскочегарить» инфляцию, а высокая ставка в таком случае понадобится для того, чтобы держать экономику под контролем.
«Даже с учетом недавнего частичного снижения долгосрочной реальной и номинальной ставок обе все равно остаются значительно выше ультранизкого уровня, к которому привыкли те, кто отвечает за финансовую политику, — цитирует Рогоффа Business Insider. — Она (ставка), вероятно, останется на этом высоком уровне, даже если инфляция отступит. Так что сейчас самое время пересмотреть распространенное у нас отношение к госдолгу как к "бесплатному обеду"».
Конечно, сохранение высоких ставок довольно продолжительный период времени — плохие новости для американских финансов, потому что это будет как минимум означать рост расходов на обслуживание 33-триллионного (сейчас) госдолга. В 2023 фискальном году стоимость его обслуживания уже достигла рекордных 659 млрд долларов, что почти вдвое больше, чем какие-то три года назад, в 2020 году. Причем, для всех очевидно, что эти цифры не окончательные и что они будут расти приблизительно с такой же скоростью, с какой растет астрономический американский госдолг.
Очевидно и то, что в Вашингтоне едва ли прислушаются к предостережению Кеннета Рогоффа так же, как не прислушиваются к похожим предостережениям других экономистов, и не станут снижать темпы роста госдолга, размер которого уже приближается к 34 триллионам долларов. Темпы заимствований Министерства финансов США впечатляют не меньше, чем размер самого госдолга — каждый день он увеличивается приблизительно на 20 млрд долларов.