Какой прогноз по нефти на 2024 год можно дать и какие цены на нефть могут быть в 2024 году?
Почему важны нефтяные прогнозы? Разумеется, потому что они оказывают самое непосредственное влияние на доходы российского бюджета. И значит - на курс рубля к доллару.
Какую цену на нефть можно ожидать в 2024 году?
Поскольку я не даю ТОЧНЫХ прогнозов в ТОЧНУЮ дату, я бы сказал так: радикальных изменений по котировкам нефти ждать не стоит. Ни в плюс, ни в минус, если не случится грандиозного форс-мажора. Впрочем, даже весьма горячие события вокруг Израиля вызвали лишь несущественную волатильность котировок нефти, хотя в аналитике звучали чуть ли не апокалиптические прогнозы.
В целом же, когда мы говорим о цене нефти, не стоит забывать о том, что ее ЦЕНА (биржевая котировка) слабо отражает реальную ЦЕННОСТЬ нефти в деньгах с поправкой на инфляцию.
Поясню на примере: 10 лет назад нефть торговалась на уровне 114$ за баррель. Дорогая нефть, дешевый рубль и все такое. Но накопленная инфляция за эти 10 лет по доллару 32%. То есть, чтобы нефть в РЕАЛЬНОМ выражении вернулась к тем же котировкам, ее цена должна быть 151$ за баррель.
По факту она в 2 раза ниже: то есть с учетом инфляции нефть обвалилась в 2 раза (и пропорционально обвалились и доходы от экспорта нефти).
Попытки сокращать добычу нефти, которые предпринимают страны ОПЕК, носят во многом популистский характер. Ведь во-первых, сокращать добычу - значит бить по своему карману. Меньше экспорта - меньше доходов.
А во-вторых, на рынке ниша не пустует. Скажем, та же Венесуэла получила смягчение санкций от США по нефтяному сектору. Да и сами США по некоторым оценкам - один из крупнейших добытчиков и экспортеров нефти.
ОПЕК сокращает экспорт и добычу? Цены растут? А зарабатывают другие!
Таким образом, подобный хрупкий баланс, вероятно, будет поддерживать цены на нефть и в 2024 году.
Пожалуй, самым определяющим фактором может стать спрос со стороны Китая, чья экономика сильно замедляется и уже вызывает беспокойство. Если спрос на нефть в Китае будет падать - цены неизбежно пойдут вниз.
Таким образом, я рекомендую:
1) Не следить за котировками и уровнями, а опираться на долгосрочные тенденции
2) Оценивать фундаментальные экономические факторы влияния на нефтяные цены
3) Обязательно хеджироваться от рублевых рисков, которые неизбежны в настоящее время
Удачи в инвестициях!