16 ноября вышел отчет OZON за 3 квартал 2023 года. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про покупку бумаг писал тут - https://dzen.ru/a/ZV50HwpDXXpXIudi.
Если коротко, то компания здорово растет, правда, убытки также увеличиваются.
Выручка OZON увеличилась на 77% г/г. Прежде всего этому способствовал рост сервисной выручки – комиссий маркетплейса (дали 40% от общей выручки) и рекламной выручки. Рост доходов от комиссий маркетплейса по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ускорился до 62% в 3 квартале 2023 года с 58% за II квартал 2023 года на фоне продолжающегося расширения маркетплейса OZON. Рекламная выручка выросла в 3 раза по сравнению с аналогичным показателем за 3 квартал 2022 года.
Скорректированная EBITDA отрицательная и составила 3,9 млрд руб (в 3 квартале 2022 года была положительная – 1,6 млрд руб). Это связано с увеличением инвестиций в привлечение клиентов и логистическую инфраструктуру для ускорения роста оборота компании. В долгосрочной перспективе рост масштаба компании даст устойчивую операционную прибыльность и позволит достичь положительного операционного денежного потока.
Убыток за 3 квартал – 22,1 млрд руб из-за снижения скорректированной EBITDA и увеличения финансовых расходов компании. Они увеличились на 258% по сравнению со 2 кварталом 2022 года.
При этом оборот компании в 3 квартале вырос на 140% г/г. Рост существенно ускорился по сравнению со 2 кварталом 2023 года (+118%), благодаря активным инвестициям.
Число заказов выросло на 134% по сравнению с 3 кварталом 2023 года и достигло 251,1 млн. Также вырос средний чек.
Выводы. OZON остается сильной историей роста. Компания продолжает работать в убыток, но для растущего бизнеса это нормально. Сначала захват существенной доли рынка, потом прибыль и дивиденды. 🤑
Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
