Товары и сырьё могут защитить портфель в период турбулентности на рынке, а могут принести убытки из-за самой неожиданной причины. Например, из-за плохой — или, наоборот, хорошей — погоды.
Давайте разберёмся, как в них инвестируют.
🌾 Золото, нефть, зерно: что такое биржевые товары
Биржевые товары (они же commodities, коммодитиз, коммоды) — это, как правило, стандартизированные продукты, которые используют для производства других продуктов. Обычно они бывают физической формы, но не всегда.
• Энергетические биржевые товары: нефть, газ, уголь.
• Металлы: драгоценные, чёрные, цветные.
• Химические: пластмассы, нефтепродукты, другие вещества.
• Сельскохозяйственные: сахар-сырец, зерно, мясо.
• «Экзотические»: экологические кредиты на выброс парниковых газов, метеорологические контракты на погоду.
👉 На Новозеландской бирже в Веллингтоне торгуют фьючерсами и опционами на сухое молоко и обезвоженный молочный жир. На Чикагской — фьючерсами на воду.
При этом, конечно, никто не возит на биржу бочки и мешки с сырьём.
👔 От частных лиц до хедж-фондов: кто торгует товарами
По прямому назначению они нужны только производителям. И те нередко закупают сырьё на бирже, а не напрямую у поставщиков. Так удобнее.
При этом товары привлекают и инвесторов, которые не знали бы, что делать с газом или сахаром, если бы получили его в цистернах и мешках.
• Институциональные и долгосрочные частные инвесторы вкладывают деньги в товары, чтобы диверсифицировать портфель и защитить его от инфляции и скачков валюты.
• Трейдеры спекулируют на товарах.
➡️ Дальше будем рассматривать коммодитиз только с позиции частных инвесторов и трейдеров.
💼 Слитки, фьючерсы, акции: как торговать товарами
Возможны разные способы.
Физическая покупка. Она не имеет отношения к бирже, но упомянем, что в банках можно купить драгоценные металлы в слитках и монетах. Это одни из наименее ликвидных инструментов: проводить операции с ними сложнее, чем торговать контрактами на металл на бирже. И комиссии намного выше. Но есть и преимущества.
✓ Инвестор получает реальный физический актив, а не цифры на экране.
✓ Им можно владеть как угодно долго, в отличие от инструментов срочного рынка.
Торговля на срочном рынке. Фьючерсы и опционы на товары позволяют торговать ими без физической поставки. Это довольно рискованно и сначала надо пройти тест в приложении брокера. Зато открывается немало новых возможностей.
✓ Разнообразие инструментов. На Московской бирже есть фьючерсы примерно на 20 товаров: нефть, газ, золото, серебро, цинк, медь, никель, алюминий, пшеницу, сахар. На зарубежных рынках вариантов и вовсе сотни.
✓ Фьючерсы и опционы можно использовать как инструмент хеджирования других позиций в портфеле.
✓ Как правило, это ликвидные и волатильные инструменты, что позволяет активно торговать трейдерам.
👉 Например, суточный объём торговли фьючерсами на газ на Мосбирже в сентябре — около 30 млрд ₽, втрое больше, чем по самым ликвидным акциям. А среднедневная волатильность нефти марки Brent — 2–4%, тогда как у акций Газпрома — всего 0,8–1,5%.
Инвестиции через открытые и биржевые ПИФы. Их паи ликвидны как акции, но набор товаров в фонде обычно ограничен: чаще всего управляющие инвестируют в драгметаллы. Также фонды берут комиссию за управление. Зато есть свои плюсы.
✓ Возможность долгосрочных инвестиций. У фьючерсов стандартный срок действия — три месяца. А паи можно держать неограниченное время.
✓ Доступность. Пай биржевого ПИФа может стоить меньше 100 ₽.
Торговля акциями. У товаров и акций компаний, которые добывают и производят их, часто есть прямая корреляция.
👉 Так, в июле-сентябре нефть Brent выросла на 25%, а акции Лукойла — на 21%.
Но это работает не всегда. Компания может лучше или хуже вести бизнес, сталкиваться с дополнительными расходами и попадать под санкции. Поэтому степень корреляции меняется от компании к компании и даже для одной бумаги в разные периоды. При этом у акций свои преимущества перед фьючерсами.
✓ Возможные дивиденды. Они увеличивают доходность.
✓ Неограниченный срок инвестирования.
📊 Заработать на волатильности и пережить инфляцию: чем привлекают товары
Краткосрочные трейдеры и долгосрочные инвесторы ценят разные особенности биржевых товаров.
Преимущества для трейдеров
• Высокая ликвидность. Чем она выше, тем интереснее инструмент для трейдинга: актив можно быстро купить и продать с минимальным спредом к рыночной цене.
• Высокая волатильность. Она увеличивает потенциальную прибыль на короткой дистанции.
• Трейдинг на новостях. Политические и макроэкономические события влияют на все активы, но на товары — особенно сильно и очевидно. Можно быстро понять, подорожает или подешевеет нефть после очередной новости из Саудовской Аравии. При этом реакция рынка не мгновенная, тренд длится некоторое время.
Преимущества для долгосрочных инвесторов
• Защита от инфляции. Как правило, цены на биржевые товары растут вместе со всеми остальными.
• Диверсификация портфеля. У товаров часто низкая корреляция с другими инструментами: акциями, облигациями, валютой. Пока одни активы в портфеле будут падать, другие продолжат расти.
• Макроэкономические тенденции. Население планеты увеличивается, и спрос на товары растёт. Это позитивно влияет на котировки.
Риски для трейдеров и инвесторов
• Влияние непредсказуемых факторов. На спрос и предложение энергоресурсов сильно влияет геополитика. На сельхозпродукцию — погода. Цены на товары могут существенно упасть в любой момент.
• Высокая волатильность. Она приносит не только значительную прибыль, но и такие же убытки.
----
Открыть брокерский счет можно по ссылке (рекомендуем брокера Алор) и подать заявку на участие в конкурсе можно в личном кабинете: https://www.alorbroker.ru/open?promo=L0657
Подписывайтесь на наш канал, чтобы не пропустить следующие интересные материалы.