Одна из наиболее популярных сейчас гос.облигаций, по вполне понятным причинам. Очень многие, в том числе и ваш покорный слуга, брали именно эту бумагу в расчёте на курсовые колебания - сыграть на них и заработать. Подход точно такой же, как в торговле акциями. Отсюда вполне логично применение приёмов и методов, принятых в трейдинге акциями.
Другими словами - купоны купонами, но нам нужны прогнозы по курсу, или, хотя бы, слежение за курсом.
Одно могу сказать: вести позиционный трейдинг облигациями (а это называется именно так) определённо безопаснее и выгоднее, чем позиционный трейдинг акциями.
Сейчас многие начали это понимать, поэтому дивгэпы больше дивидендов, и последующий даунтренд - например, в ALRS - вполне объяснимое явление.
Для примера - RTKM_p. Сейчас, после дивидендного гэпа, она торгуется по 67.85 (упала на дивгэпе больше, чем на величину дивидендов, и существенно, между прочим), дивиденд - 5,45. Лично у меня позиция по 63, лично для меня дивдоходность 8,65%.
При этом позиция по ОФЗ 26238 по 71 (что неудачно, вообще-то, у многих - существенно дешевле), что при купоне 7,08(%гг) означает доходность 9,9%.
Завтра ламы где-то в Тибете совершат прорыв в телепатической связи, и все телекомы, основанные на колебаниях электронов в металлической молекулярной решётке накроются медным тазом. Почему нет? А гос.облигации - когда-нибудь, да выплатят.
Немного самооправданий
Я набрал 26238ю по 71 просто потому, что в то время RGBI лежал на Вассерлинии, и я предполагал, что цену отобьёт от неё вверх.
"Что будет с RGBI и его составными - 26ми ОФЗ? Скорее всего - болтаться в районе Ватерлинии, периодически, на плохих новостях, неглубоко ныряя под оную. Мне так кажется. Я так думаю. НЯИИР." самоцитата, 10 месяцев назад.
доходность по ОФЗ около 10% тогда была ой как привлекательна.
Чем меньше купон и чем дольше до погашения - тем сильнее качает по курсу. Поэтому - именно 26238я, онап самая длинная из вменяемых.
Длиннее только ОФЗ 26231, и у неё есть стакан, и в этом стакане даже есть какие-то заявки. Сам ходил в стакан и сам его видел. Специальная особенность в том, что у неё купон 2руб 50коп в год (не 2,5%, а именно 2р50коп, я не ошибся). Это - дисконтная облигация, которая будет погашена летом 2044 года. В общем - только для настоящих ценителей прекрасного.
Цены для расчётов нет: заявки в стакане стоят, но сделок нет. И ни разу не было, с тех пор, как я её наблюдаю, ЕМНИП около года.
Итак, проводим сеанс технического анализа по ОФЗ 26238.
Во первых, прямо сейчас облигация находится в зоне торга, первоначально образованного с 6 по 28 сентября. Границы оного коридора: 66,7-68,7. В эту зону 238я вернулась (снизу) 3 ноября, и до сих пор болтается в в нижней половине этой зоны, не в состоянии прорваться до верхней границы коридора и. уж тем более, закрепиться выше середины. Как по мне - это признак слабости.
Во вторых, прямо сейчас, 238я сформировала треугольник (ну почти; клин, штандарт, долото, называйте это как хотите) и уже практически вытянулась в струнку по уровню 67. Консолидация завершена, рынок пришёл в равновесие. Самое время это равновесие разрушать.
Состояние равновесия подтверждается низким объёмом торгов.
По закону биржевых треугольников следующее движение будет на величину основания - либо вверх до 70, либо вниз до 64.
Вверху, на 70 - как раз хорошо наторгованный уровень, на котором закупались многие, в том числе и я. Сейчас это станет сопротивлением. Но ещё до 70 облигации надо будет преодолеть уровень 68,7 (верхнюю границу теперешнего коридора), а она даже добить до неё не может.
При движении вниз - надо преодолеть 66,7. Судя по объёмам, видимым на графике, 66,7 как поддержка слабее, чем 68,7 как сопротивление. Т.е. уйти вниз будет легче, чем наверх.
В общем, при гадании по чертам и резам на пергаменте, облигации ОФЗ 26238 путь скорее вниз, чем вверх.
Немного фундаментального анализа в мутной воде
Напомню, что курсы длинных облигаций - 10 и более лет - определяются не столько Ключевой Ставкой, сколько инфляционными перспективами.
Но это не имеет значения - потому. что и Ключ, и инфляционные перспективы сейчас будут давить длинные ОФЗ в одну и ту же сторону.
КС или оставят прежней, или поднимут. Облигации - или вбок, или вниз.
Инфляция, по мнению практически всех негосударственных провидцев и оракулов - с нами надолго. Вопрос только в том, это будет повышенная инфляция, высокая или гиперок. Государственные же ясновидящие обещают плавное снижение на перспективе пары лет и глубоко за горизонт, далее 2х лет - не заглядывают вообще. А при каждом очередном прозрении - ожидаемые уровни инфляции постепенно повышаются.
Если по инфляционным ожиданиям аналитиков - то длинные облигации, скорее всего, вбок.
Как ни крути, а меня заперло в ОФЗ 26238 надолго. Впрочем, я сразу понимал, что такое высоковероятно, поэтому пошёл на погружение без истерики. Буду постепенно улучшаться, усредняться, и фиксировать убыток. Впрочем нет, фиксировать убыток не буду - надо же накапливать время для ЛДВ.
Все удачи в нашем казино!