"Что происходит с Лукойлом? Скоро дивиденды, а он падает".
"Почему падают акции Сбера?"
Подобные вопросы я получаю буквально ежедневно.
Чтобы на них ответить, нужно понимать суть инвестирования и происходящего на фондовом рынке.
Во-первых, падает не Лукойл и не Сбер.
Падает цена на их акции. К самим Лукойлу и Сберу это не имеет никакого отношения.
Во-вторых, с Лукойлом всё хорошо. Как и со Сбером. Цена на их акции абсолютно никак не связана с показателями бизнеса. Цена зависит исключительно от настроения стада, которое зачастую ведет себя совершенно неадекватно. И это дает нам возможность покупать отличные бизнесы по низкой цене.
И в этом принципиальное отличие инвестора от спекулянта.
Когда смотришь интервью с профессиональным аналитиком и портфельным управляющим (который управляет миллиардами других людей), на вопрос о разнице между инвестициями и спекуляциями он отвечает: "Всё зависит от сроков, на которые вы покупаете акции. Если вы хотите заработать быстро, вы спекулянт. Если покупаете надолго, то вы - инвестор".
Мне сразу хочется задать вопрос такому управляющему: "Как люди доверили тебе свои деньги, если ты не понимаешь элементарных вещей"?
Это всё равно, что прийти на персональную тренировку к тренеру, который не знает, как тренировать людей.
Но, тем не менее, люди на тренировки к таким ходят. И деньги несут. И тренерам, и управляющим.
Вот и ответ. Людям плевать на свою судьбу и они не считают нужным выбрать хорошего тренера и компетентного управляющего.
Разница между инвестором и спекулянтом не в сроках, а в причине и цели.
Зачем мы покупаем тот или иной актив?
Если для того, чтобы перепродать его дороже, значит, мы спекулянты.
Если для того, чтобы владеть активом и получать часть его прибыли, значит, мы инвесторы.
Всё настолько элементарно, что даже ребёнок поймёт. Но профессионалы не понимают.
Когда падают либо растут в цене те или иные акции, это говорит нам не о том, что бизнесы становятся то лучше, то хуже. Это говорит нам о том, что спекулянты раскачивают рынок, чтобы извлечь прибыль из волатильности.
Инвестору абсолютно всё равно, падает цена акций или растет. Ему всё равно, какой будет цена акций завтра, через месяц или через год.
Инвестору важно, чтобы бизнес оставался хорошим и развивался со временем.
И для осуществления такого подхода инвестор должен подходить к покупке акций с позиции бизнесмена.
Проанализировав бизнес и приняв решение о его покупке, будет ли бизнесмен переживать, что рыночная цена его бизнеса снизилась через неделю?
Вы можете себе представить, чтобы он подумал: "Рынок снижает цену на мой бизнес. Видимо, что-то я делаю не так. Всё же отлично. Рентабельность высокая, долгов нет, сбыт налажен. Выручка и прибыль только растут. Почему же рынок оценивает мой бизнес дешевле, чем он был ранее. Ведь ранее бизнес был хуже"?
Нет, конечно! Ему вообще плевать на то, как оценит его бизнес рынок. Он хорошо делает свое дело и развивает бизнес. То, что на рынке 99% неадекватов,он в этом не виноват.
Можете ли вы представить, чтобы бизнесмен продал свой бизнес, когда цена бизнеса выросла на 20-30%?
Плохой бизнес - да, в этом случае продать можно и нужно. Но хороший бизнес никто не будет продавать, даже если цена выросла на 100%.
И инвестор со своими акциями должен поступать точно так же.
Это и есть залог успешного инвестирования и отличие от спекуляций. Инвестор покупает бизнес, а спекулянт покупает акции. Поняв это, эффективность ваших инвестиций повысится в разы.
Так что с Лукойлом всё в порядке. Бизнес один из лучших в мире.
У рынка есть масса причин для той или иной оценки бизнеса. На сам бизнес это никак не влияет.
Разве станет Лукойл, как бизнес, хуже, если часть лудоманов продаст его акции и вследствие высокой ключевой ставки перейдут в облигации? Лукойлу вообще всё равно.
Цена акций никак не влияет на бизнес.
А вот бизнес может влиять на цену акций. Но, скорее, опосредованно.
Если акции того же Сбера будут сейчас падать в цене из-за ожидаемого повышения ставки и падения кредитования впоследствии, я буду этому только рад. Я смогу покупать акции дешевле. Бизнес Сбера хуже не станет. Напротив, снизив активность в кредитовании, он может заняться развитием своей экосистемы. Что принесет ему новую прибыль. Высокая ключевая ставка - это временное явление. Соответственно, кредитование упадет временно. Если упадет. И это время нам дается для покупок отличного бизнеса по очень привлекательной цене.
Покупайте бизнес, а не акции.
И ваш капитал будет расти бесконечно, доставляя вам непередаваемое удовольствие.
А. С. Тамбовцев