- Инвесторы ожидают подтверждения своих предположений о снижении ставок ФРС от NFP США.
- Возможно, РБА намекнет на возможное повышение ставок.
- Банк Канады, возможно, подтвердит, что процентные ставки в стране достигли пика.
- Данные по индексу потребительских цен и занятости в Японии могут повлиять на спекуляции относительно действий Банка Японии. Сможет ли отчёт о занятости в США изменить судьбу доллара?
Доллар США испытывает трудности из-за роста уверенности в том, что ФРС существенно снизит ставки в следующем году. Глава ФРС Уоллер недавно высказал возможность снижения учетной ставки, что ударило по доллару. Инвесторы, ожидая новых данных, фокусируются на экономических показателях в преддверии периода председательства ФРС. На следующей неделе важными событиями будут индекс PMI от ISM, данные JOLTS по вакансиям и отчет ADP за ноябрь, предшествующие официальному отчету о занятости. Прогнозируется, что уровень безработицы останется на уровне 3,9%, а занятость в несельскохозяйственном секторе увеличится на 175 тыс. человек, что, вероятно, не сильно изменит ожидания рынка относительно будущих снижений ставок ФРС.
Это может вызвать беспокойство о возможном ускорении инфляции в ближайшие месяцы, что может подтолкнуть ФРС к удержанию высоких процентных ставок в течение длительного времени. С другой стороны, если рост заработной платы замедлится дальше, это может укрепить уверенность инвесторов и способствовать снижению доллара. Последние тенденции на рынке свидетельствуют о том, что инвесторы активно продавали доллар при подтверждении своих взглядов, а также покупали его при появлении признаков, поддерживающих идею "держать ставки высокими дольше".
Австралийский доллар в ожидании решений РБА, данных о ВВП Австралии и экономических показателей Китая.
На своем ноябрьском заседании РБА увеличила процентные ставки, объясняя это устойчивым давлением инфляции. Однако в заявлении был элемент неопределенности относительно необходимости дополнительного повышения ставок. Это вызвало снижение австралийского доллара, так как ранее ожидалось еще одно повышение к концу года.
Несмотря на это, после заседания новый управляющий Мишель Баллок выразила ястребиные взгляды, а протокол указал на опасения относительно высокой инфляции. Инвесторы все равно сохраняют ставки на возможное повышение, даже при снижении месячного индекса потребительских цен за октябрь, так как средний индекс остается выше целевого уровня РБА в 2-3%. Есть также предположение, что ежемесячные данные по ИПЦ не полностью отражают картины, и более достоверная информация будет в квартальных данных, опубликованных 31 января. Повышение индекса цен на заработную плату за 3-й квартал также подчеркивает риск роста инфляции в ближайшие месяцы.
Учитывая все обстоятельства, вероятно, во вторник РБА останется на позиции воздержанности, но, вероятно, не предоставит четкий сигнал о завершении цикла повышения ставок. Вероятно, чиновники поддержат возможность дополнительного повышения процентных ставок, что может способствовать дальнейшему укреплению австралийского доллара по отношению к доллару США.
Однако на следующей неделе курс австралийского доллара может зависеть не только от решения РБА, так как запланирована публикация ВВП Австралии за третий квартал. Прогнозируется замедление темпов роста до 0,3% квартал к кварталу с предыдущих 0,4%, что может вызвать новые размышления о завершении цикла повышения ставок РБА, несмотря на их заявления о возможных дополнительных мерах. Кроме того, в течение недели ожидаются торговые показатели Австралии и Китая, а в выходные данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей в Китае. Учитывая тесные торговые связи между странами, положительные сигналы от китайской экономики могут поддержать дальнейшее укрепление австралийского доллара.
Будет ли Банк Англии знаком завершения усилий по ужесточению политики?
На следующей неделе на повестке дня стоит еще одно решение центрального банка: в среду Банк Канады проведет свое заседание. В предыдущий раз банк оставил процентные ставки без изменений, указывая на умеренные расходы и ослабление ценового давления. Однако они подчеркнули готовность к возможному повышению ставок.
С тех пор экономические показатели не были очень благоприятными: уровень безработицы вырос до 5,7% с 5,5% в октябре, изменения в сфере занятости показали меньше рабочих мест, чем ожидалось, и инфляция снизилась сильнее, чем предполагалось. Вместе с данными по ВВП за третий квартал, которые указывают на сокращение экономики, это привело к ожиданиям инвесторов о снижении ставок примерно на 105 базисных пунктов к концу 2024 года.
Хотя вероятно, что чиновники не подтвердят рыночные ожидания по значительному снижению процентных ставок, они могут намекнуть, что период повышения ставок завершен, что может повредить курс канадского доллара. Всего на прошлой неделе глава Банка Англии Маклем заявил, что вершина процентных ставок, возможно, достигнута, учитывая уменьшение избыточного спроса и прогнозируемый слабый рост в течение нескольких месяцев.
Информация из Японии может усилить предположения о том, что Банк Японии скоро завершит свою политику.
Неделя обещает быть увлекательной как для иеновых трейдеров, так и для аналитиков, так как во вторник в рамках азиатской сессии ожидаются данные по индексу потребительских цен в Токио, а в четверг - окончательная оценка ВВП за третий квартал и отчет о занятости. Прогнозы указывают на то, что окончательная оценка ВВП подтвердит сокращение экономики на 0,5% в третьем квартале. Однако, если токийский индекс потребительских цен, тесно связанный с национальными показателями, продемонстрирует дальнейшее ускорение инфляции, а данные о занятости выявят рост заработных плат, то возможны усиление спекуляций о том, что Банк Японии может скоро изменить свою сверхсвободную денежно-кредитную политику, что, вероятно, поддержит укрепление иены.