НЛМК опубликовал сокращенный отчет за I полугодие 2023 г.
Сразу сделаем сравнение трех металлургов с результатами 1 полугодия рекордного 2021 года (так как за 2022 год по НЛМК данных нет)
- Выручка:
НЛМК (-3%) 505,7 млрд р.
Северсталь (-10%)
ММК (-13%) - Операционная прибыль:
НЛМК (-41%) 126,6 млрд р.
Северсталь (-47%)
ММК (-53%) - Чистый денежный поток от операционной деятельности:
НЛМК (-26%) 106,6 млрд р.
Северсталь (-41%)
ММК (-45%) - Маржинальность по операционной прибыли и чистому свободному денежному потоку:
НЛМК 21%/24%
Северсталь 29%/25%
ММК 14%/19% - Оценка стоимости EV/EBITDA 12M:
НЛМК 3,5х
Северсталь 3,1х
ММК 1,6х
Что с дивидендами?
Если компания направит весь FCF (свободный денежный поток) за 1п. 2023 года на дивиденды, то выплата на 1 акцию составит около 12,5 руб., див. дох. 7% по текущей цене.
Дивиденд по итогам всего 2023 года может составить 23 руб., див. дох. 13%.
Что в итоге?
Компания представила неплохой отчёт, особенно порадовал рост рентабельности, за счет поставок в Европу удалось опередить конкурентов
В целом "НЛМК" может вернуться к выплате дивидендов, однако сначала надо поставить точку в вопросе над штрафом от ФАС, напомню.
Плюс также есть опасения, что с учетом введения "курсовых" экспортных пошлин и запрета на поставки слябов в Европу с октября 2024 года, у компании снизятся результаты в будущем.
Что думаете стоит нам ждать дивиденды от металлургов в 2024 году? пишите в комментарии.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Спасибо, что читаете!
Читайте также:
Не забудьте подписаться и поставить лайк. Вам не сложно, мне приятно. До новых встреч!