Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» за 3-й квартал 2023 года составила 8,5 млрд рублей против 13,7 млрд рублей во 2-м квартале 2023, показатель RoE достиг 20,3%. По состоянию на конец 3-го квартала 2023 кредиты и авансы клиентам до вычета резервов составили 660,3 млрд рублей (+18,4% с начала года). Корпоративный кредитный портфель вырос на 21,0% с начала года до 502,3 млрд рублей, портфель розничных кредитов увеличился на 11,7% с начала года до 155,2 млрд рублей, в том числе объем ипотечных кредитов вырос на 15,6%. Доля неработающих кредитов составила 5,7% (-2 пп с начала года). По стандартам Базель III, акционерный капитал банка вырос на 18,8% с начала года до 168,5 млрд рублей. В результате коэффициент достаточности капитала 1-го уровня BSPB вырос на 1,9 пп г/г до 22,2%. За 9 месяцев 2023 года банк заработал 36,9 млрд рублей (результаты за 2022 не раскрывались), RoE составил 31,2%.
Банк «Санкт-Петербург» утвердил новую Стратегию на 2024-26: 1) новый целевой показатель RoE задан на уровне 18%+; 2) кредитный портфель, как ожидается, вырастет до 900 млрд рублей к 2026 году (11% CAGR); 3) одной из главных целей названа трансформация ИТ-систем банка.
Наше мнение
Банк «Санкт-Петербург» опубликовал сильные выборочные результаты по МСФО за 3-й квартал 2023 года. Снижение чистой прибыли по сравнению со 2-м кварталом 2023 года было в основном связано с разовой прибылью в прошлом квартале, тогда когда основные направления бизнеса показали рост в 3-м квартале 2023 года. Рост портфеля розничных кредитов на 12% с начала года оказался чуть ниже среднего показателя по рынку (19-21%), тем не менее банк продемонстрировал сильный рост общего кредитного портфеля и высокий RoE на уровне 30%+ за 9 месяцев 2023 года. Ранее Банк «Санкт-Петербург» также объявил дивиденды за 6 месяцев 2023 года в размере 19,08 рублей на акцию (доходность 6,6%) по обыкновенным акциям, и мы полагаем, что банк может выплатить еще 7,8 рублей на обыкновенную акцию за 2-е полугодие 2023 (доходность 3,2%). По нашим оценкам, BSPB на настоящий момент торгуется с мультипликаторами на 2023 год P/BV 0,7x и P/E 2,0x - мы считаем, что это очень дешево. Тем не менее с корректировкой на разовую прибыль от торговых операций и роспуск резервов, банк на данный момент торгуется с мультипликатором P/E 2023П 2,9x и оценочным RoE 23%, что все равно сравнительно недорого. Мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги в настоящее время.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие интересные статьи.