Этот эксперимент связан с покупкой облигаций трёх компаний, переживающих очень трудные времена - это компании М.Видео-Эльдорадо, Сегежа, и РОСНАНО.
Все три компании имеют облигации с доходностью значительно выше среднерыночной. Это свидетельствует о том, что рынок очень опасается проблем с выплатой долга на горизонте ближайших нескольких лет и готов покупать их долг только с хорошей скидкой и хорошим вознаграждением за риск.
В то время как у других компаний с близким кредитным рейтингом доходность аналогичных облигаций варьируется в пределах 14-15% годовых, доходность этих "бедолаг" варьируется от 22% до 100% годовых! Удастся ли мне заработать на них значительно больше, чем на вкладе или я потеряю деньги на разорении этих компаний? Время покажет. Суммы я готов выделить сравнительно небольшие - я все-таки не олигарх.
М.Видео
Как быстро бежит время! И прогресс неумолимо наступает на пятки старикам, не успевающим адаптироваться под новые тренды. Так и компания М.Видео (поглотившая когда-то своего конкурента - Эльдорадо) оглянуться не успела, как значительную часть рынка отожрали новомодные маркетплейсы - OZON, Яндекс.Маркет, WB. Да и DNS вдруг вырос из сети мало отличающихся от остальных компьютерных магазинов в гиганта отрасли. А здесь ещё новые реалии с параллельным импортом и скачущей словно сайгак валютой - короче, М.Видео в какой-то момент стала убыточной компанией с огромными издержками на аренду огромных площадей и провалившимся онлайн-магазином.
В дополнение к убыткам, М.Видео нарушило условия по выданным кредитам перед некоторыми банками в части отношения задолженности к стоимости активов, так что банки оказались вправе потребовать досрочного погашения долгов. И если они таким правом воспользуются, уйти на дно эта компания может весьма стремительно. Рынок на такие новости отреагировал решительно - стоимость облигаций в августе рухнула. Правда, сейчас она немного восстановилась:
Тем не менее, доходности облигаций М.Видео на момент написания поста варьируются в пределах 22-25% годовых (в зависимости от даты погашения). При норме 14-15%.
Так что это прекрасный кандидат для эксперимента!
Я решил взять самый короткий выпуск, с погашением в апреле следующего года - МВ ФИНАНС 001Р-01 (RU000A103117).
Цель - додержать до погашения и переложить деньги в следующие выпуски.
Я купил 20 облигаций на сумму 19437 рублей (с учетом накопленного купона), доходность 22,4% годовых.
Сегежа
Сегежа - лесопромышленный холдинг. Это довольно крупная компания, хоть и название может быть незнакомым для непосвященных. Шутка ли, эта компания недавно вошла в индекс Мосбиржи - крупнейший индекс публичных компаний страны. Правда, её акции рухнули почти на 60% за последние два года.
Компания оказалась, скажем так, наиболее пострадавшей от текущей ситуации с ограничением рынков. Ну ладно - сразу после Газпрома!
Заголовки последних новостей о компании не блещут оптимизмом и красноречием
А последние новости про попадание под блокирующие санкции США ее материнской компании АФК Система (и, как следствие, её "дочку" Сегежу тоже накрыло) сделали держателям облигаций очень больно:
Я решил взять выпуск с офертой (требованием владельцев облигаций выкупить их по номиналу) в ноябре следующего года - ГК Сегежа 002P-01R (RU000A1041B2).
Цель - продать незадолго до оферты и переложить деньги в следующие выпуски.
Я купил 23 облигации на сумму 20295 рублей (с учетом накопленного купона), доходность 25,7% годовых.
РОСНАНО
С облигациями компании НОСРАНО, ой то есть РОСНАНО я уже имел счастье связываться: Роснано: "У нас очень много денег!" Покупал я их ещё до того, как обнажились проблемы в компании после ухода одиозного "у нас очень много денег" директора с фамилией слишком известной, чтобы её называть. Непонятно, то ли он сейчас шотландский профессор, то ли обычный израильский гражданин, активно собирающий гуманитарную помощь для армии новообретенной родины. Но совершенно понятно одно - при его руководстве в финансах госкомпании образовалась дыра - нет - ДЫРИЩЩА, которую непонятно как закрывать. Тем не менее, с момента осознания этой проблемы, все долги прилежно закрывались, и все купоны - исправно перечислялись держателям.
Так почему бы и не залететь небольшой котлетой в самый короткий выпуск, который погашается уже через 3 недели! Это выпуск РОСНАНО АО БО-002P-05 (RU000A102HB3).
Цель - дождаться погашения и переложить деньги в следующие выпуски.
Я купил 20 облигаций на сумму 19800 рублей (с учетом накопленного купона), доходность в пересчете на годовые (из-за очень короткого срока) составляет 120%. Фактически, я одолжил госкорпорации "деньги до зарплаты" - с наибольшими рисками за большой профит в относительном выражении, но за очень маленький в абсолютном выражении. Рискуя 20000 рублями, я получу профит в размере 800₽ через три недели (или не получу).
Что дальше?
На прошлой неделе я проводил опрос среди подписчиков своего скромного блога, и из 5750 проголосовавших только 1000 человек (17%) проголосовали за то, что с этими компаниями ничего не случится в ближайшее время.
То ли народ пессимистично настроен, то ли мои шансы на успех слишком малы. Ну что ж, посмотрим, что из этого получится!
На самом деле, цель эксперимента - понять, покупка подобного рода проблемных активов - это сидение на пороховой бочке или всё ещё нормальный инструмент, с которым можно вполне себе жить и зарабатывать? Это компании из категории too big to fail, и такие доходности - возможность заработать на чужих страхах? Или рынок умный, и ему заранее известно о грядущих проблемах? Конечно, можно было наблюдать со стороны. Но так будет более запоминаемо.
Результат по этим облигациям будет учтен в части моего мини-пенсионного фонда под названием "Рублевые облигации". Публичный трек по этой части ведется здесь: https://snowball-income.com/public/portfolios/xpRxqdlRrG
Если будут новости по этому эксперименту, я вам сообщу либо здесь, на Дзене, либо в Телеграм. Если вам интересно, можете подписаться там, где удобно.