"И доллары превратятся в фантики и будут летать по улицам, как осенние листья..." - уже не вспомню, кто именно это сказал. Но метафора, безусловно, очень хороша.
Но, довольно лирики!
Что у нас там по факту?
Очень симптоматичная статья появилась недавно на страницах одного из ведущих деловых американских журналов.
В ней автор обращает внимание на очень важную деталь.
Оказывается, то, что в США сейчас "разгулялась" рекордная, за последние 40 лет, инфляция - это не самая главная проблема.
И даже то, что Федеральная резервная система (ФРС) США для того, чтобы усмирить эту инфляцию 11 раз повышала ставки - тоже не самое страшное.
Проблемы могут возникнуть именно из-за того, что ставки больше повышать не станут.
Почему?
Высокие ставки по американским обязательствам - это высокий доход.
Но, если цикл повышения ставок подошел к концу, значит и доходы в долларах начнут падать?
А если доллары не будут обеспечивать прежнюю доходность, то зачем они нужны вообще?
Похоже, что именно так рассуждает сейчас большинство глобальных инвесторов и спекулянтов.
И, не видя больше перспектив у доллара, они стали этот "актив" продавать.
По оценкам зарубежных экспертов, отток денег "из доллара", только за ноябрь, стал крупнейшим в этом году, измеряясь в десятках миллиардов долларов.
И это еще далеко не предел.
Очевидно, что эта тенденция только усилится в декабре. А когда (в начале 2024 года) ФРС все-таки пойдет на снижение ключевой ставки, то распродажа долларов достигнет и вовсе грандиозных масштабов.
Конечно, сами по себе, подобные оттоки "горячих", спекулятивных денег, американскую экономику "завалить" не смогут.
Но подобная, демонстративная реакция спекулянтов, заставляет задуматься уже фундаментальных инвесторов:
А зачем нам так много долларов в портфелях?
И, очевидно, что и у стратегических инвесторов доля долларов в активах существенно снизится.
А здесь уже и сорваться в пике можно запросто...
Может ли всего этого не понимать ФРС?
Конечно, нет! Все ФРС понимает.
Но, почему тогда они все равно пойдут на такой риск и будут снижать ставку (или, как минимум, не будут ее больше повышать)?
А потому, что разжиревшая американская экономика, плотно подсевшая на дешевые деньги, высокие ставки просто потянуть не может.
Да и астрономический внешний долг американцам платить по низким ставкам комфортней, чем по высоким.
Вот и будут пытаться они, вновь, "проскочить": глядишь найдутся умники (вроде, русских, китайцев или японцев), которые будут покупать, никому не нужный доллар, все равно.
