Сегодня из материалов агентства S&P Global стало известно, что сектор услуг в России в ноябре показал самый слабый за последние 10 месяцев прирост. Индекс менеджеров закупок (PMI) по этому сектору резко снизился с октябрьских 53,6 пункта до 52,2 пункта.
Таким темпом сфера услуг провалится ниже 50 пунктов, что будет означать сокращение деловой активности, и это может случиться аккурат к президентским выборам в России.
Но уже сейчас падение темпа роста сферы услуг создаёт угрозу для доходов бюджета. Один из ключевых налогов — это НДС. Если сократится оборот розничной торговли, то будут падать и поступления по этому налогу. А значит, начнёт таять наметившийся профицит бюджета: по итогу января-октября он составил +212,8 млрд руб.
Очевидно, что высокая ставка ЦБ РФ тормозит сферу услуг, а значит будет влиять негативно на поступления в государственную казну. Негативные эффекты от подъёма ставки Банка России множатся с каждым днём. Так, итог ноября по продажам новых автомобилей весьма красноречив: снижение на 2,3% к октябрю.
Очень часто критики нынешней экономической политики говорят о том, что ЦБ РФ нужно было компенсировать большой бюджетный импульс высокой ставкой. Однако такие критики забывают, что из-за запредельно высокого процентного уровня пострадает и предложение товаров. Правительство РФ, запустив целый ряд программ по промышленному импортозамещению, сделало ставку на рост отечественного производства товаров. Но политика ЦБ РФ противоречит этой установке.
Совершенно безрадостная тенденция наблюдается и на рынке ипотечного кредитования. В октябре прирост ипотечного портфеля банков вырос лишь на 2,9% после подъёма на 4,2% в сентябре. В октябре произошёл обвал выдачи льготной ипотеки — на 17%, а по семейной ипотеке провал достиг 19%. А ведь чем меньше новосёлов, тем меньше будет куплено холодильников, мебели, диванов и прочих товаров, которые производят российские предприятия.
Минфин РФ, увы, также подключился в этот процесс «охлаждения» рынка ипотеки: ведомство сегодня внесло на уровень правительства проект изменений условий выдачи льготной ипотеки с заявленной целью повышения её «адресности».
Но здесь господам в Минфине РФ стоит помнить также о том, что если будет меньше выдаваться любого вида ипотечных кредитов, то меньше люди, которые вселяются в квартиры и дома, приобретут другие товары, а это значит, что сократятся поступления по тому же НДС.
Стоит заметить, что ЦБ РФ ещё нигде не обосновал один важный момент: почему при больших, чем в России, объёмах выдачи ипотеки в странах Запада к размеру их ВВП, у нас почему-то регулятор видит признак «пузыря», а там его не видят. И если и ФРС США, и ЕЦБ всё больше посылают сигналы о скором начале цикла снижения ставок, то Россия живёт мрачными ожиданиями дальнейшего удорожания кредитов, которое может случиться по итогу заседания Совета директоров Банка России, намеченного на 15 декабря.