Доброго дня (утра, вечера, ночи) всем!
Скучно мне стало наблюдать за грустным индексом Мосбиржи, решил полезного контента вам накидать.
Расскажу на этот раз пожалуй про не самый популярный, но весьма и весьма полезный индикатор на фондовом рынке - Put/Call Ratio
В Trading View вы легко сможете найти его по тикеру PCC
(главное ищите не в списке индикаторов, а в списке инструментов, как самую обычную акцию, индекс, фьючерс и т.д):
Ни для кого не секрет, что уже довольно давно появились "крупные торговцы" исключительно опционами на бирже.
Кроме этого, даже те, кто по-прежнему торгует акции и фьючерсы совершенно не брезгуют приобрести "страховку" на случай неожиданностей на рынке, и тут также помогают опционы.
Что показывает индикатор PCC?
Cоотношение опционов "пут" к опционам "колл": на всякий случай поясню - первые покупаются в расчёте на падение рынка, вторые - на рост.
Значит, делаем вывод - когда PCC имеет значение выше 1, это означает, что приобретается больше "путов", значит большая часть опционщиков ждёт падения, ну и соответственно если меньше 1, то на рынке преобладают "коллы".
На графике индикатор выглядит так:
Похоже на низколиквидную бумагу в вечном боковике.
Но на деле индикатор может стать отличным помощником в поисках "хая" и "лоя" рынка.
Логика проста
Когда на рынке царит эйфория, большинство торговцев ждут роста - индикатор постепенно начинает зашкаливать вниз, потому что все делают ставку на опционы "колл".
И наоборот, когда общий настрой - на полёт вниз, "путы" преобладают, и PCC зашкаливает вверх.
Стоит ли объяснять, что рынок в эти моменты делает совершенно противоположные вещи?
Объясню. Все закупились акциями, ETF, опционами "колл" и так далее. Все ждут роста, а именно "иксов прибыли". Слыхали про закон сохранения энергии?
Ничто не берётся из ниоткуда, и не девается в никуда. Чтобы кто-то заработал на рынке - кто-то непременно должен потерять.
Отсюда вопрос - как все будут зарабатывать, если большинство торговцев одновременно встали в лонг (читай - купили опцион колл) ?
Терять-то кто будет, если условно предположить, что шорт открыт сейчас менее чем на 10% от суммы лонгов?
Да и все желающие очевидно уже совершили покупки - то есть баланс покупатель/продавец будет смещаться в пользу последних.
Естественно, в такой ситуации рынок просто не может идти выше - падает, раздаёт маржин-коллы, до тех пор, пока не случится зеркальная ситуация, и толпа не поверит в бесконечное падение.
Затем, после ликвидации лонговых позиций, маржин-коллов, наплыва шортов в рынок, через накопление, ситуация может повторится в противоположном направлении. Толпа ждёт крах - на деле происходит взлёт. И так по кругу.
Не зря говорят - "фондовый рынок это законный способ отъёма денег у населения".
Приведу несколько примеров
7 июля 2023. Индекс S&P500 рисует "шип" сверху.
На языке любителей свечных паттернов - знак весьма "медвежий", то есть предполагает падение в последующие дни
А следующим скрином приведу PCC, который зашкаливал в тот день ниже:
Вроде бы рынок собрался упасть, но все в это поверили и поспешили набрать опционов на падение - "пут", и уже со следующего дня восходящий тренд продолжился как ни в чём не бывало.
Как видим, индикатор на внутридневной волатильности может давать немало ложных сигналов то и дело зашкаливая ниже средних значений.
О том, как с этим бороться - чуть позже. А пока ещё один пример, только для лонга:
4 октября 2023 года
Этот день отметил зелёной стрелкой. Тут уже более очевидный "зашкал", пусть и не самый критичный. Но значение 1.7 это не так мало, если перевести в 100%, это будет означать примерно 63% "пут"-опционов и 37% "колл".
Теперь смотрим что делал рынок в тот день:
А рынок сваливался по скользящим средним как по ступенькам, затормозив на последнем рубеже SMA200. Все настолько поверили в её пробой, что побежали открывать шорты, за что и были наказаны, пусть и не сильно.
Но тем не менее, на прибавляющем почти 4% S&P500 можно было забрать неплохую прибыль по индивидуальным акциям или плечевым ETF.
28 декабря 2022, и 18 января 2023 зашкалы произошли посерьёзнее - посмотрите сами - куда затем полетел рынок.
Заключение, и о том, как бороться с ложными сигналами индикатора PCC
Подводя итог, хочу сказать, что соотношение "путов" и "коллов" конечно же не может претендовать на звание самого значимого индикатора фондового рынка, но для оценки настроений инвесторов, эйфории либо же паники среди них, будет очень полезным инструментом в вашем арсенале.
А о том, как бороться с ложными сигналами данного индикатора, и ещё про пару других лайфхаков его применения читайте в нашем пока абсолютно бесплатном канале "Биржевой движ" - ссылка здесь
Помимо этого найдёте там мои мысли по рынку в режиме онлайн, наблюдения, и иногда даже разговоры на сторонние темы.
Будем рады новым подписчикам!
