Индийские рынки достигли исторической отметки в $4 триллиона капитализации первой недели декабря. До этого только три страны в мире входили в клуб капитализации рынка свыше $4 триллионов: США, Китай и Япония.
Гонконг тоже является частью этого клуба. Однако большой вклад вносят компании, принадлежащие другим регионам, в основном на материке Китая.
Рыночная стоимость всех компаний, котирующихся на BSE, в настоящее время находится на историческом максимуме и составляет 333 триллиона рупий, что эквивалентно $4 триллионам США.
С капитализацией рынка почти $48 триллионов, США являются крупнейшим акционерным рынком в мире. За ними следуют Китай ($9.7 триллиона) и Япония ($6 триллионов). С тем темпом роста, который Индия переживает в разнообразных промышленных и экономических секторах, существует сильная вероятность, что Индия обгонит Японию менее чем за 5 лет и, возможно, Китай за 10, став вторым крупнейшим мировым фондовым рынком.
По данным Bloomberg, капитализация рынка Индии выросла почти на 15% за текущий календарный год, в то время как Китай потерял 5% своей капитализации рынка.
США - единственный рынок в топ-10 по капитализации, который вырос быстрее Индии на 17%. Общая мировая капитализация выросла на 10% в этом году и достигла $106 триллионов.
Прирост капитализации в этом году обусловлен повышением стоимости акций более мелких компаний средней и малой капитализации. Акции за пределами топ-100 в настоящее время составляют 40% рыночной капитализации страны, что является ростом с 35% на начало этого финансового года. С 1 апреля капитализация рынка Индии выросла на 27%. Тем временем капитализация топ-100 индийских компаний увеличилась на 17% до 195 триллионов рупий, в то время как те, которые вне топ-100, увидели скачок своей рыночной стоимости на 46%, достигнув 133 триллионов рупий.
Это происходит несмотря на то, что корреляция возврата Индии с мировыми акциями продолжает снижаться и ниже, чем когда-либо в истории. Аналитики говорят, что одной из причин этого является отсутствие в Индии "пузыря".
Оценки являются реалистичными. Несмотря на это, Индия является крупным фондовым рынком с точки зрения капитализации в глобальном контексте и не может полностью отклониться от тенденций глобального фондового рынка. Глобальные бычьи рынки становятся все более хрупкими и более подверженными к разрушению из-за "гипертрофии", и все приросты могут быть стерты в одиночных катастрофических событиях. Индийский фондовый рынок оказался более устойчивым и крепким. Несмотря на большие инвестиционные потоки от международных инвесторов в Индию, он все равно сравнительно недооценивается. Это считается плюсом.
Аналитики утверждают, что достижение отметки в $4 триллиона укрепит образ Индии как ведущего рынка в корзине Азии и развивающихся рынков (EM). Российские инвесторы, которые до сих пор отсутствовали на индийском рынке, должны пробудиться и обратить внимание.
Вместо того чтобы жаловаться на накопленные индийские рупии на счетах российских экспортеров, российские инвесторы и банки должны расширить свой глобальный взгляд и понять, какая страна взойдет в качестве самого сильного рынка в предстоящие десятилетия.
В целом экономисты согласны, что к 2047 году, когда исполнится 100 лет индийской независимости, Индия станет второй по величине мировой экономикой. У Индии лучшие структурные перспективы роста в регионе. Так как это диверсифицированная рыночная экономика, она становится более привлекательной с каждым днем.
Крепкие финансовые показатели Индии, макроустойчивость и внутренние потоки делают ее выдающимся рынком. За последние недели примерно полдюжины иностранных брокеров, включая Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley и CLSA, рекомендовали увеличить долю инвестиций в Индию в корзине EM и Asia Pacific (APAC), даже при сохранении высоких оценок по сравнению с ее сверстниками.
Мы считаем, что рост ВВП в 2024 году останется стойким на уровне 6,3% год к году. В то время как внешний макрофонд высоких ставок на долгий срок, укрепление доллара, снижение роста Китая и увеличение геополитической неопределенности могут потенциально привести к повышенной волатильности на рынке в регионе, Индия относительно менее чувствительна к этим внешним ударам.