Котировки драгоценного металла впервые в истории перешагнули отметку в $2100 за тройскую унцию, отправив золото на пик исторической стоимости. Возросшие ожидания скорого смягчения политики Федеральной резервной системы США и вооруженные столкновения на Ближнем Востоке еще больше подогнали рост цены. Увеличение длинных позиций в золоте со стороны спекулянтов создает предпосылки для волатильности начала следующего года, где фиксация прибыли может начаться в любой момент.
4 декабря цена на золото установила новый исторический рекорд, превысив $2140 за тройскую унцию на бирже Comex. Это впервые превышает предыдущий уровень в $2100. Золото проявило высокую волатильность в этом году: всего два месяца назад металл торговался около минимумов года, чуть более $1800 за унцию.
Ралли цен на золото было вызвано неожиданно положительной финансовой статистикой США. В октябре потребительская инфляция выросла на 3%, достигнув самого низкого уровня с марта 2021 года. Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в прошлую пятницу также ускорило рост цен на золото. По его словам, монетарная политика США находится в «ограничительной территории», тормозя экономическую активность.
Это заявление вызвало падение доходности казначейских облигаций, поскольку рынки расценили его как потенциальный сигнал к скорому снижению ключевой ставки. 1 декабря доходность десятилетних американских гособлигаций снизилась на 13 б. п., а двухлетних — на 16 б. п. Это сделало инвестиции в золото более привлекательными для спекулятивных инвесторов.
Ожидания смягчения политики ФРС также привели к снижению доллара по отношению к мировым резервным валютам, что еще больше поддержало золото. В ноябре индекс доллара DXY, отражающий динамику американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, упал более чем на 3%. «Существует прочная обратная связь между курсом доллара и ценой на золото», — отмечает аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Это обусловлено тем, что торговля золотом в мире осуществляется в долларах США, и, следовательно, ослабление американской валюты увеличивает покупательскую способность актива за пределами США.
Первоначальный толчок золоту как убежищу во времена геополитических кризисов дала эскалация событий после атаки ХАМАС на Израиль 7 октября, отмечает экономист и бывший старший вице-президент банка «Открытие» Константин Церазов. Только за октябрь цена на драгоценный металл выросла почти на 10%. «Цены на золото могут расти из-за того, что после многолетнего периода низкой инфляции мир входит в затяжной период высокой инфляции. На фоне этого спрос на золото как на традиционный инфляционный хедж выглядит закономерным», — продолжает экономист.
Для быстрого роста цен на золото также были и другие причины, в том числе активный спрос со стороны центробанков мира, указывает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. «Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC), мировые центробанки за последние два года проводили значительные закупки золота в свои резервы. Наиболее активными покупателями выступили Китай, Турция, Узбекистан, Сингапур, Индия», — подчеркивает эксперт. Согласно оценкам WGC, спрос на золото в III квартале текущего года, исключая внебиржевой рынок, превысил средний уровень за последние пять лет на 8%.
К началу декабря 2023 года инвесторы в золото, вероятно, продемонстрировали фальстарт, считает Потавин из ФГ «Финам». «Мы полагаем, что цикл повышения кредитных ставок в США, действительно, остановится на текущем уровне. Но подавляющее большинство членов FOMC считает, что для устойчивого снижения инфляции нужен период слабого роста экономики и менее напряженный рынок труда. Из-за этого мы ожидаем сохранения ставки ФРС на текущем уровне 5,25-5,5% как минимум до середины 2024 года», — отмечает эксперт. Тем не менее, к концу следующего года на фоне снижения ставок цены на драгоценный металл могут достичь отметки $2200-2250 за унцию, прогнозирует аналитик.
Основные факторами, которые поспособствуют росту золота в 2024 году, - более слабый доллар США и повышенный уровень геополитической напряженности, утверждает BMI, исследовательское подразделение Fitch Solutions. В ближайшей перспективе цены на золото могут быть очень волатильными из-за агрессивных ставок крупных спекулянтов на его рост, продолжает Церазов. «В частности, последние данные CFTC указывают, что объем чистой длинной позиции крупных спекулянтов во фьючерсах и опционах на золото достиг шестимесячного максимума. Данный факт затрудняет прогнозирование краткосрочной динамики драгметалла, так как фиксация прибыли может начаться в любой момент, что мы и видим уже сегодня», — подводит экономист. После достижения рекордно высокой стоимости золота, 4 декабря цена снизилась до отметки в $2060 за унцию.
С технической точки зрения, продолжение восходящего тренда в золоте возможно, если котировки закрепятся выше 2080 за тройскую унцию, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. «В качестве значимого уровня сопротивления по золоту сейчас можно выделить район $2200–2210 за унцию. На горизонте 2024 года допускаем движение цен в коридоре $2100-2300», — добавляет эксперт. На фоне ослабления доллара к концу 2024 года золото может подорожать до $2300 за унцию, соглашается Мильчакова из Freedom Finance Global.
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал!
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен 😊
Ставьте лайки, если понравилось!