На прошлой неделе страны ОПЕК+ объявили о дополнительном сокращении добычи нефти в начале 2024 года. Решение, которое было призвано поддержать нефтяные котировки, привело к их обвалу. Участники рынка уже заговорили о бессилии объединения. Тем временем США, не входящие в альянс, вышли на первое место по объемам добычи.
О чем договорились
По итогам последней встречи страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу нефти в первом квартале 2024 года на 2,2 млн баррелей в сутки (б/с). Таким образом, была продлена действующая договоренность о снижении добычи на 1,3 млн б/с, и плюс к этому — дополнительное уменьшение на 0,9 млн б/с. Это несколько ниже ожиданий некоторых участников рынка на снижение в 1 млн б/с.
Поскольку ряд африканских стран (Нигерия, Конго и Ангола) стремились получить повышенную квоту на добычу нефти, соглашения о том, какие объемы черного золота будут добывать страны альянса, удалось добиться с большим трудом, подчеркнул в разговоре с «Компанией» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
В результате в январе — марте следующего года сокращение добычи нефти будет распределено между членами объединения следующим образом:
• Саудовская Аравия — 1 млн б/с;
• Россия — 500 тыс. б/с;
• Ирак — 223 тыс. б/с;
• ОАЭ — 163 тыс. б/с;
• Кувейт — 135 тыс. б/с;
• Казахстан — 82 тыс. б/с
и т. д.
Разочаровывающие подробности
После публикации релиза ОПЕК+ цены на нефть перешли… к понижению.
По итогам торгов в пятницу, 1 декабря, стоимость февральского фьючерса эталонной марки Brent остановилась на отметке 79,56 доллара за баррель (-1,61%). Январский фьючерс WTI подешевел на 2,25% на Нью-Йоркской товарной бирже, до 74,25 доллара за баррель.
Вероятно, падение котировок стало результатом того, что прежние расчеты по дефициту нефти на рынке оказались некорректны, рассуждает Александр Потавин. Так, реальная нехватка сырья по итогам третьего квартала оказалась почти вдвое меньше прогнозов ОПЕК+ — 1,02 миллиона б/с против двух миллионов. Оценки объединения за четвертый квартал доверия теперь не вызывают.
Еще один существенный фактор, влияющий на поведение рынка, — рост добычи сырья в странах, которые в ОПЕК+ не входят: в США, Бразилии, Мексике, Гайане и Иране. Соединенные Штаты в результате действий картеля и вовсе заняли первое место в мире по объемам нефтедобычи. Это нивелирует падение поставок странами альянса, отметил аналитик.
«Когда появилась информация о том, что ОПЕК+ сократит добычу на 2,2 миллиона б/с, рынок был удивлен, поскольку ожидал меньшего. Однако затем начали появляться разочаровывающие подробности», — комментирует эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк.
Во-первых, квоты вступят в силу лишь в начале 2024-го, а не сразу, что ограничивает их влияние на текущие рыночные цены.
Во-вторых, страны альянса согласились на новые условия в добровольном порядке, то есть задокументированных гарантий реального сокращения добычи нет, отмечает наш собеседник.
Разногласия в ОПЕК+ при согласовании новых квот действительно уже поставили под сомнение эффективность мер по снижению объемов добычи.
При этом крупнейшие производители альянса, включая Саудовскую Аравию, Россию, Кувейт, Казахстан и Алжир, уже заявили, что добровольные сокращения могут быть отменены после первого квартала 2024 года, если позволят рыночные условия.
Следующее заседание ОПЕК+ состоится лишь 1 июня 2024-го.
Никакого эффекта
Решение ОПЕК+ от 30 ноября слабо повлияет на глобальные цены, считает Евгений Миронюк. По прогнозу «БКС Мир инвестиций», средняя цена Brent составит 83, 80, 78 и 78 долларов в первом, втором, третьем и четвертом кварталах 2024 года соответственно. Прогноз на снижение связан с неопределенностью договоренностей ОПЕК+ после первого квартала 2024-го, возможным торможением экономического роста и активным наращиванием производства независимыми от ОПЕК производителями, пояснил эксперт.
До конца декабря (пока решение о сокращении еще не вступило в силу) цена на нефть марки Brent может подняться с текущего уровня до 84–87 долларов за баррель, допускают в ФГ «Финам».
В будущем дополнительное уменьшение добычи маловероятно, отметил Миронюк. Подобное решение идет в контртренде с ростом глобального потребления и не соответствует интересам многих стран ОПЕК+ по сохранению рыночной доли, пояснил он. Постепенное увеличение квот может начаться при устойчивом закреплении цены Brent выше комфортного для всех стран уровня в 90 долларов за баррель.
Подписывайтесь на нас, чтобы ничего не пропустить: Журнал «Компания»