Банк России опубликовал отчет о тенденциях розничных инвестиций в облигации в 2023 году.
По информации регулятора, объем вложений физических лиц в облигации за третий квартал 2023 года вырос на фоне роста процентных ставок и доходностей. С января по сентябрь общий объем вложений составил 4,2 трлн рублей, что на 30% больше по сравнению с началом года, при этом в облигации резидентов было инвестировано 3 трлн рублей, что на 38% больше.
Повышение ключевой ставки Банком России в июле-сентябре и последующий рост ставок по депозитам не снизили привлекательность вложений в облигации резидентов. Однако интерес к облигациям иностранных эмитентов значительно снизился из-за заморозки и инфраструктурных рисков.
Структура вложений в облигации резидентов также изменилась:
- доля гособлигаций в портфелях за 9 месяцев 2023 года сократилась с 34% до 26% в результате погашения больших выпусков. Вероятно, инвесторы направили освободившиеся средства в более доходные инструменты;
- доля вложений в облигации компаний нефтегазовой отрасли увеличилась с 6% до 20%. Аналитики связывают это с выпуском замещающих облигаций и размещениями в юанях. Рост доли бондов отдельных эмитентов наблюдался в нефтехимической отрасли, горнодобывающей промышленности, торговле и ритейле;
- в третьем квартале 2023 года доля облигаций, номинированных в юанях, выросла с 1% до 7%, а объем рублевых облигаций сократился с 70% до 57%. Доля бондов, номинированных в долларах, увеличилась с 29% до 34% за счет выпуска замещающих облигаций;
- инвесторы стали реже вкладывать средства в облигации банков, их доля снизилась с 34% до 30% из-за роста привлекательности депозитов;
- также отмечается интерес к флоатерам на фоне роста ставок. Доля классических облигаций за 9 месяцев уменьшилась с 73% до 66%, но кредитное качество портфелей осталось на высоком уровне.
- горизонт планирования инвесторов и эмитентов сократился, они стали выбирать более короткие бумаги. Средневзвешенный срок до погашения или оферты снизился с 4,1 до 3,8 года.