💿 Северсталь $CHMF - это одна из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний. Она была основана в 1955 году и базируется в Москве, Россия. Компания занимается разведкой, добычей, обогащением и переработкой железной руды и угля, а также производством и продажей стальной продукции.
Северсталь является одним из лидеров по производству стали в России и мире. Компания производит широкий ассортимент продукции, включая горячекатаный и холоднокатаный прокат, сортовой прокат, трубы и гнутые профили.
Акционеры
🔸Алексей Мордашов 77.03%
😇free float 22.97%
Алексей Мордашов попал под персональные санкции ЕС, США, Великобритании, Канады, Японии.
📆Последний финансовый отчёт за 6 месяцев:
🔸 Выручка 339 429 млн ( -10% г/г )
🔸 EBITDA 118 462 млн ( -12 % г/г ) Рентабельность по EBITDA, 35% 👍
🔸 Свободный денежный поток 60 050 млн
🔸 Прибыль на акцию 126 рублей( -10% г/г)
📆Последний операционный отчёт за 9 месяцев:
🔸 Производство чугуна снизилось на 7% кв/кв
За 9 месяцев +3% г/г
🔸 Производство стали снизилось на 9% кв/кв
За 9 месяцев +5% г/г
🔸 Продажи стальной продукции стабильны
🔸 Продажи полуфабрикатов падают -18% кв/кв, За 9 месяцев -37% г/г
🔸 Продажи ВДС +8% кв/кв, За 9 месяцев +9% г/г
💰 Дивиденды
Компания будет платить 100% размера свободного денежного потока, рассчитанного в соответствии с МСФО на ежеквартальной основе, при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» не будет выше значения 1.0х, при этом Общество может делать корректировку на сезонные колебания оборотного капитала.
В случае, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже значения 0.5х, то совет директоров имеет право рекомендовать дивиденды, превышающие 100% размера свободного денежного потока за соответствующий отчетный период.
При коэффициенте «чистый долг/EBITDA» выше значения 1.0х, «Северсталь» переходит на выплаты дивидендов в сумме равной 50% размера свободного денежного потока, рассчитанного на ежеквартальной основе до тех пор, пока значение не уменьшится до 1.0х или ниже.
Интересно, что судя по последней отчётности за 1 полугодие у компании отрицательный чистый долг.
С учётом того, что результаты в натуральном выражении относительно стабильны, можно экстраполировать результаты по году и получить , что свободные денежный поток за год получится около 120 млрд или около 145 рублей на акцию, что может дать по текущим дать текущую доходность около 10,5%
Факт странный: решение Норникеля о выплате дивидендов вернуло уверенность, что и другие металлурги вернутся к выплатам.
Что вовсе не факт, однако - обилие денежных средств на счетах Северстали за 1 полугодие ( 300 млрд) , отрицательный чистый долг ( денег больше чем долгов ) , стабильный положительные свободный денежный поток, говорят о том, что компания вполне может себе позволить вернутся к выплатам.
Мнения аналитиков (текущая цена 1320 )
БКС Покупать 2 100 ₽ 18.10.2023
Финам Покупать 1 678 ₽ 20.11.2023
Sberbank CIB Покупать 1 650 ₽ 24.10.2023
Альфа-банк Продавать 907 ₽ 16.11.2023
Газпромбанк Покупать 1800 ₽ 24.10.2023
Синара Покупать 1615 ₽ 20.11.2023
Личное мнение: Северсталь среди конкурентов и НЛМК, ММК всегда была на 1-2 месте по эффективности, стабильности выплат и в целом по результатам.
Держу компанию в нескольких портфелях, и считаю, что это один из лучших представителей в секторе и на российском рынке. Компания не раз заявляла , что вернётся к выплатам дивидендов. Думаю, что первые выплаты не за горами.
Поставьте лайк, скажите ( таким образом ) мне спасибо !
Удачи!
Другие обзоры серии:
НЛМК