Акции Alibaba упали за неделю более чем на 10%, хотя компания показала прибыль и выручку во II финансовом квартале 2023 г. выше прогнозов и объявила о выплате первых в ее истории дивидендов на сумму $2,5 млрд. Разбираемся, почему так произошло?
Alibaba сообщила, что пересмотрела планы по выделению своего облачного бизнеса. Компания оправдала такой шаг новыми экспортными ограничениями на чипы из США и назвала перспективы своего облачного бизнеса неопределенными. Риторика компании может означать резкое ослабление позиций в ИИ-гонке в КНР в будущем. Инвесторы считали облачное подразделение одним из главных драйверов роста Alibaba.
На фоне сильной конкуренции на отечественном рынке и проблем в облачном сегменте, крупными перспективными направлениями для Alibaba пока остаются только зарубежная торговля и логистика, однако их масштаба может быть недостаточно для роста показателей всего холдинга в соответствии с общими ожиданиями.
В ближайший квартал динамика Alibaba будет зависеть от состояния китайской экономики и способности компании противостоять конкурентам на отечественном рынке за счет оптимизации своей деятельности и сохранения цен. При этом инвесторы будут ждать апдейтов по облачному подразделению, так как последний комментарий менеджмента не внес никакой ясности по поводу перспектив cloud-сегмента компании.
Аналитики Freedom Finance Global фундаментально считают компанию недооцененной, не исключают стоимость АДР Alibaba в $140, однако текущие негативные настроения инвесторов вряд ли позволят добраться котировкам до такого уровня в ближайшей перспективе.
Текущий новостной фон для Alibaba – резко негативный. Небольшой отскок акций на фоне новостей о том, что семейный траст Джека Ма продаст 10 млн АДР компании (0,4% общего объема акций), не кажется показателем смены настроений инвесторов с негативных на позитивные.