Что происходит с рынком на фоне повышения ключевой ставки?
Российский рынок акций рос первые 9 месяцев 2023 года с очень незначительными периодами коррекции и остановился на максимуме января 2021, после чего началась нетипично глубокая для текущего тренда коррекция, которая в итоге привела к остановке роста более чем на два месяца на фоне активного роста ключевой ставки.
Рост ключевой ставки в большей степени влияет на инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты, стоимость кредитования), однако более дорогие ресурсы для компаний означают временную остановку в развитии бизнеса, что отражается как на их кредитоспособности, так и – в конечном итоге – на стоимости их акций, отмечает эксперт инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал», практикующий трейдер, основатель информационного портала «ВЕЛЕС Академия» (veles.academy) Валентина Савенкова.
По мнению эксперта, последствиями повышения и удержания на высоком уровне ключевой ставки могут стать не только неплатежеспособность эмитентов облигаций сектора ВДО, но и снижение интереса инвесторов к рынку акций, перераспределение структуры портфеля в пользу ставших более доходными инструментов fixed-income. Наиболее частым следствием высокой ставки является затяжной боковик на рынке акций: бизнес компаний на фоне дорогих заемных ресурсов имеет меньше возможностей для развития, а доходности рынка облигаций становятся более привлекательными.
Какие критерии можно использовать при выборе облигаций?
Для коротких размещений привлекательно выглядят ОФЗ, которые дают доходность чуть ниже 13% при максимальном кредитном качестве из всего, что есть на рынке, считает Валентина Савенкова.
Как искать идеи на рынке акций?
Рынок акций с сентября находится во флэте, все инструменты, обогнавшие по доходности индекс Мосбиржи, на перспективу ближайших месяца-двух не очень интересны для инвестирования, с точки зрения эксперта, поскольку уже исчерпали свой потенциал роста. Акции можно разделить на те, что обогнали индекс Мосбиржи за последние три месяца, на компании-эмитенты, которые были прибыльными, но показали доходность ниже индекса Мосбиржи, и те, кто ушел в минус. Искать идеи в акциях лучше среди тех, которые не обошли индекс Мосбиржи, основываясь при этом на их фундаментальных показателях.
Более подробно о подходах к инвестированию в период высокой ключевой ставки смотрите запись по ссылке.
Идеи для инвестиций от ИК «ВЕЛЕС Капитал» доступны по подписке.
Будем признательны за обратную связь и отзывы об инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» по адресу veles@veles-capital.ru.
Валентина Савенкова является основателем и руководителем проекта «ВЕЛЕС Академия» (veles.academy), призванного помочь инвесторам сделать свои вложения более эффективными. На фондовом рынке с 2001 года. Активный трейдер, технический аналитик, автор более 100 семинаров и курсов по техническому анализу, торговым алгоритмам и торговле на срочном рынке.
«ВЕЛЕС Капитал» – одна из старейших инвестиционных компаний России, которая с 1995 года оказывает услуги состоятельным частным и корпоративным клиентам на рынке ценных бумаг, в области прямых инвестиций и инвестиций в недвижимость. Компания является одним из ведущих брокеров Московской биржи по объему клиентских операций. «ВЕЛЕС Капиталу» присвоен рейтинг кредитоспособности российского агентства «Эксперт РА» на уровне «RuA+» со стабильным прогнозом. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Раскрытие информации: https://veles-capital.ru/about/information/.
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
