Сегодня, 20 ноября 2023 г., последний день принять участие в IPO ЕвроТранс. Это сеть АЗК в Москве и МО под брендом ТРАССА.
Для меня представляет интерес с точки зрения любопытных особенностей IPO.
ОСОБЕННОСТИ IPO
- Опционы для участников IPO на покупку дополнительных акций ЕвроТранс в 2024 г. по зафиксированной цене IPO в 250 руб.
- Если кто-то из четырех Основных акционеров ЕвроТранс нарушит локап (lock-up) обязательства, то остальные инвесторы (т.е. мы с вами) смогут потребовать, чтобы такой акционер-нарушитель выкупил принадлежащие им акции за 350 руб.
- В рынок в рамках IPO предложено до 46% акций Евротранса. Конечно, есть большие сомнения в том, что ЕвроТрансу удастся продать все из них. В любом случае, каким бы free-float по итогам IPO ни оказался, он еще может вырасти в 2024 г. за счет покупки участниками IPO «опционных» акций.
- Длительность сбора заявок на участие в IPO составила целых 5 месяцев. ЕвроТранс занимался этим вопросом преимущественно самостоятельно во внебиржевом порядке без участия брокеров. И только последний месяц сбор заявок параллельно ведется также через биржу с участием брокеров.
- Интересное решение использовать собственные АЗС/офисы как пункты продажи акций, где любой клиент/заинтересованный может поучаствовать в IPO во внебиржевом порядке, подписав документы напрямую с ЕвроТрансом. Для этого буквально нужны только деньги и паспорт. Кстати, во внебиржевом порядке (через АЗС/дистанционно) ЕвроТранс удалось привлечь как минимум 9 млрд руб., что составляет 37% от общего объема предложения в рынок.
P.S. Здесь и далее я считаю, что в рынок ЕвроТранс предлагает 97 200 000 акций (т.е. без учета акций, приобретаемых Основными акционерами и дочкой ЕвроТранса ООО «Трасса ГСМ»).
УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА
ЦЕНА IPO
250 руб.
СТАРТ ТОРГОВ НА МОСБИРЖЕ
21 ноября 2023 г. не раньше 15:00 мск
Тикер - EUTR
АЛЛОКАЦИЯ?
Есть основания ожидать 100% аллокацию. Если вы вдруг подали заявку на участие в IPO «с запасом» (т.е. больше, чем реально хотели бы купить), то учтите, что она может исполниться в полном объеме.
16 ноября 2023 г. ЕвроТранс сообщила, что «ожидаемый остаток общего размера предложения для биржевого размещения составляет около 10 млрд. рублей». А это означает, что за четыре дня до завершения сбора заявок все ещё 40 млн акций (или 41% от общего размера предложения в рынок) не было выкуплено.
Ещё есть вариант: а вдруг ЕвроТранс сделает ход конем и разместит акции не в полном объеме? В таком случае, конечно, аллокация может урезаться.
Правда, становится непонятно, зачем они, хватаясь за соломинку, продлили сегодня период сбора биржевых заявок буквально на несколько часов.
Справедливости ради, отметим, что все Основные акционеры ЕвроТранса тоже вложились в собственную компанию совокупно на 1,2 млрд руб.
FREE-FLOAT
Евротранс претендует на free-float в размере до 46% от акционерного капитала, таким образом, с точки зрения free-float, имея замашки попасть в один ряд с Газпромом, Сбербанком, Мечелом.
Результаты размещения мы узнаем завтра. Однако если предположить, что 40 млн свободных для биржевого размещения акций так и не будет размещены, то ЕвроТранс все равно может рассчитывать на неплохой free-float в районе ±30%.
Однако стоит учитывать, что free-float ЕвроТранса в любом случае от трети до более чем половины будет слеплен из тех, кто поучаствовал во внебиржевом порядке.
А это часто (хоть и не всегда) будут акции, зачисленные не на счета депо, моментально доступные для торговли, а на лицевые счета в реестре. Перевести акции из реестра на счет депо и торговать - это силы и время (до 3х рабочих дней). И кто-то из участников IPO зависнет в реестре акционеров в «неторговом» режиме надолго. Поэтому, особенно первое время, free-float ЕвроТранса может быть не так показателен с точки зрения ликвидности. Зато за счет этого в первый день торгов продаж и сливов может быть не так много, как могло бы быть.
КУДА ДЕНЬГИ ОТ IPO?
Cash in: все деньги от IPO пойдут в ЕвроТранс на реализацию инвестиционной программы.
СРОКИ И МИНИМАЛЬНОЕ УЧАСТИЕ
Сегодня, 20 ноября 2023 года, завершается прием заявок на участие в IPO.
К примеру, брокеры принимают заявки:
- Тинькофф и Синара до 13:00 мск
- Альфа и ВТБ до 15:00 мск
Минимальная сумма участия везде разнится. У Альфы и БКС можно купить хоть одну акцию, а вот у Тинькофф придется вложить от 20 тыс. руб., у Синары - от 100 тыс. руб., а у ВТБ вообще от 300 тыс. руб.
Через Евротранс (АЗС/офисы) подать заявку во внебиржевом порядке сегодня можно до 23:00 мск. Однако придется ехать лично, так как дистанционно уже могут не успеть вам открыть лицевой счет в реестре акционеров. Если желаете зачислить акции в обход реестра акционеров напрямую на свой торговый счет депо, то это тоже только личная подача.
ДИВИДЕНДЫ
Сегодня 20 ноября 2023 г., накануне начала биржевых торгов, Основные акционеры должны решить вопрос о выплате дивидендов за 9 мес 2023 г. в размере 8 руб. 88 коп. с дивотсечкой 10 декабря 2023 года. Это даст 3% дивдоходность на сумму инвестиции в IPO.
ЛОКАП
Про локап для акционеров-основателей ЕвроТранс здесь
ОПЦИОН ДЛЯ УЧАСТНИКОВ IPO НА ПОКУПКУ В 2024 ГОДУ ПО 250 РУБ. АКЦИЙ ЕВРОТРАНС
Подробно объясняю условия опциона на покупку дополнительных акций ЕвроТранс в 2024 г. для участников IPO, а также как максимизировать количество «опционных» акций для себя (если, конечно, покупка дополнительных акций ЕвроТранса по 250 р. будет вообще интересна в 2024 г.) здесь
Мой Telegram