Эксперты из Halyk Finance предполагают, что «было бы разумно приостановить цикл сокращения базовой ставки» во время последнего заседания Национального банка по данному вопросу в этом году, которое состоится 24 ноября, сообщает Bizmedia.kz.
В Halyk Finance считают, что «оптимально взять паузу в цикле снижения базовой ставки»
«24 ноября Национальный банк Казахстана примет последнее решение об учетной ставке в этом году. В начале ноября мы пересмотрели наши квартальные прогнозы по экономике Казахстана, где указали, что уровень инфляции к концу 2023 года достигнет около 10%, хотя мы также не исключали и более благоприятного исхода. В данных условиях мы тогда полагали, что было бы правильно снизить базовую ставку с текущих 16% до 15% к концу года», — заявили специалисты.
Однако впоследствии стало известно о дополнительном внебюджетном финансировании экономики Казахстана из Национального фонда в этом году на сумму 1.3 трлн тенге (приобретение акций НК «КазМунайГаз» Национальным фондом). Итак, в 2023 году общий объем финансирования экономики Казахстана из Национального фонда возрос с 4 трлн тенге (гарантированные и целевые трансферты в республиканский бюджет) до 5.3 трлн тенге.
«Как мы уже неоднократно упоминали, проциклическая бюджетная политика правительства (рост финансирования экономики Казахстана из Национального фонда в период высоких цен на нефть) ведет к увеличению инфляции, и в таких условиях Национальный банк вынужден поддерживать базовую ставку на высоком уровне, чтобы нейтрализовать инфляционное давление от избыточного фискального стимулирования экономики.
В свете вышеизложенного, мы полагаем, что дополнительное внебюджетное финансирование экономики Казахстана из Национального фонда в октябре-декабре этого года несет в себе значительные инфляционные риски, и поэтому для Национального банка было бы целесообразно приостановить цикл снижения базовой ставки», — заключили эксперты.