Рубрика «Мнение профессионалов
На арене цирка бег по замкнутому кругу конной группы или какой-либо еще группы дрессированных животных отражает уровень профессионализма исполнителей (дрессировщиков) и организаторов шоу. Иными словами цель спектакля достигается путем четко продуманного сценария, который ориентирован на то, что бы добиться позитивного результата с позиции максимально полного удовлетворения спроса, в данном случае – зрителей. Степень удовлетворения этого спроса и отражает уровень профессионализма тех, кто осуществляет необходимые для этого действия.
Иначе обстоит дело в сфере денежно-кредитной политики центрального банка, действия которого сегодня устойчиво ориентированы на ограничение растущего в условиях восстановления экономики спроса со стороны бизнеса и населения.
Это в значительной степени контрастирует с целями государственной политики в условиях агрессии, развязанной против России коллективным западом, и мерами, предпринимаемыми органами государственного управления по преодолению угроз для национальной безопасности, возникающих в этих условиях.
При этом причины и цели такого противодействия даже не скрываются. Значительное ужесточение денежно-кредитной политики в текущем году, в частности, аргументируется смягчением бюджетной политики, которая, по мнению ЦБ, выступает «проинфляционным фактором».
Так, главой ЦБ отмечается, что «Бюджетная политика на ближайшие три года остается стимулирующей. Это значит, что денежно-кредитная политика должна быть более жесткой». По сути – это прямое противопоставление решениям руководства страны, направленным на поддержание наметившихся позитивных изменений в экономике, и действиям правительства по их реализации на практике. И все это ради достижения «таргета» в 4% годового уровня инфляции.
Проблема не том, что используемый в русском языке термин «цель» слишком сложен для использования теми, кто предпочитает следовать указаниям англосаксонских наставников из МВФ. Все гораздо сложнее.
Отсутствуют какие-либо разъяснения по поводу самой заданной цифры. Отдельные эксперты высказываю мнение, что обоснование может быть довольно простым – 2% это мало, а 6% это много. Поэтому выбрано некое среднее значение, которое затем было внесен как ключевой параметр в используемые модели.
Конечно это только предположение. Однако никаких вразумительных разъяснений относительно избранного «таргета» обнаружить не удалось.
При этом мотивация продолжающегося увеличения ставки ускорением роста цен противоречит действительности. Так, в июле текущего года прирост потребительских цен лишь на 0,5 процентных пункта превышал «таргет» в 4,0%. С июля по сентябрь прирост составил 1,86 процентных пунктов, тогда как ключевая ставка увеличилась на 5,50 п.п. В тоже время девальвация рубля, которая усилилась в сентябре, привела к повышению роста потребительских цен, замедлить который с помощью повышения ключевой ставки закономерно не удалось.
Решения об изменении ставки, как утверждается представителями ЦБ, принимаются на основе макроэкономического прогноза с использованием некой модели. Учитывая, что, как показывает практика, прогнозы, регулярно и существенно изменяются, закономерно возникает вопрос о качестве используемой модели, а также квалификации исполнителей. Прогнозы ЦБ на текущий год, претерпевшие значительные изменения, тому наглядный пример.
В любом случае, очевидно, что решения принимаются, исходя не из фактического положения дел и реальных потребностей экономики, а на основе отклонений от расчетов и прогнозов центрального банка.
Аргументируя повышение ставки, ЦБ постоянно утверждает, что спрос опережает возможности выпуска, а российская экономика «отклоняется вверх от траектории сбалансированного роста», а «цены растут быстрее, чем мы ожидали». Однако и «возможности выпуска», и траектория, и «сбалансированный рост» - все это результаты модельного подхода, по сути, искусственные данные, полученные в рамках проведения соответствующих расчетов.
При этом, многим экспертам, реально разбирающимся в экономической теории и практике, в отношении термина «сбалансированный рост» хотелось бы понять: чем в расчетах «теоретиков» ЦБ он сбалансирован, в какой степени и на какой период времени. И самое главное – с какой целью.
Однако ответы на эти и другие подобные вопросы найти не удается. По-видимому, это профессиональная тайна и всем необходимо просто верить в заявленные утверждения, даже, если они противоречат основным направлениям последовательно реализуемой в текущих сложных условиях государственной политики поддержки экономики.
В денежно-кредитной политике Банк России независимо от того, как ее квалифицируют – мягкой, умеренно-жесткой или жесткой, фактически сохраняется модель жесткого поведения. Правда, в последнее время эти характеристики Банк Росси применяет не к денежно-кредитной политике, а к «денежно-кредитным условиям», собственно к результату, а не причине.
За терминологическим прикрытием скрывается устойчивая поведенческая модель - при неизменности или повышении ключевой ставки одновременно увеличивается в большем или меньшем е время объеме изъятие средств из оборота банков. С 2016 года изъятие средств осуществляется постоянно, за исключением первых трех месяцев 2022 года. Такой подход позволяет скрытно ужесточать или смягчать в принципе жесткую политику, ограничивающую экономический рост, за счет изменения возможностей кредитования и приобретения ценных бумаг банками.
В целом происходят следующие процессы, которые и характеризуют движение по замкнутому кругу.
В результате предпринимаемых правительством мер по поддержанию и ускорению развития экономики возрастает внутренний спрос, который, наряду с рядом других факторов, сопровождается ростом цен. ЦБ, отмечая рост инфляционных ожиданий, интенсивно повышает ключевую ставку. Возникают сложности с реализации намеченных программ государственной поддержки отдельных отраслей и сфер экономики. Происходит удорожание заемных средств, производства товаров и оказываемых услуг. Усиливается рост потребительских цен.
При этом в ЦБ не признается негативное воздействие ужесточения кредитно-денежной политики на состояние экономики. Называются другие основные причины -нехватка рабочей силы и производственных мощностей.
Что касается наличия рабочей силы, то определенный дефицит в этой сфере является реально существующей проблемой. Именно по этому, в настоящее время на государственном уровне разрабатываются целевые программы профессиональной подготовки кадров с учетом отраслевых и региональных аспектов данной проблемы.
Утверждение о дефиците производственных мощностей не подтверждается результатами исследований, регулярно проводимых органами статистики. Так, по данным опросов руководителей предприятий промышленности, проведенных в октябре текущего года, средний уровень использования производственных мощностей в добывающем секторе экономики сохранился на уровне предыдущего месяца и составил 59%. В обрабатывающих производствах четвертый месяц подряд он сохраняется на уровне 61%.
Стараясь сдержать ускорение темпов инфляции, ЦБ вновь поднимает ключевую ставку. О продолжении такой политики свидетельствует то, что, как заявила зампред ЦБ О. Полякова, регулятор будет готов и дальше повышать ключевую ставку, если не увидит замедления инфляции. К тому же глава ЦБ 9 ноября заявила, что до конца года ключевая ставка может быть повышена, поскольку центральный банк намерен поддерживать жесткую денежно-кредитную политику еще в течение нескольких кварталов для возвращения инфляции к пресловутому «таргету» в 4% роста инфляции.
Таким образом, бег по замкнутому кругу продолжатся. Безусловно, схема максимально упрощенная. Однако это не искажает сущность происходящего.
Возвращаясь к аналогии с происходящим в цирке, известно, что по итогу выполнения всех действий участниками программы представление завершается.
Принимая во внимание тот объем критики действий ЦБ, который в последнее время существенно возрастает не только среди членов экспертного сообщества, но и со стороны представителей органов власти и даже народных избранников, хочется верить, что и этот спектакль рано или поздно завершится.
Главное, чтобы не было слишком поздно с позиции приоритетов развития экономики страны в текущих условиях.