Сценарий глобальной рецессии не только не сбылся в текущем году, но и прогнозы экономистов на будущий год стали более оптимистичными. В начале 2023 года аналитики выражали беспокойство относительно второй половины года, опасаясь наступления мировой рецессии. Однако уже в августе стало ясно, что пессимистические предсказания не оправдались, и ожидания по глобальному кризису были перенесены на 2024 год.
Многие инвестдома уже более оптимистично смотрят в будущее. Так, Goldman Sachs, например, прогнозирует, что в 2024 году мировая экономика превзойдет ожидания, достигнув 2,6% годового роста. Этот показатель превышает консенсус-прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, на 0,5%, что свидетельствует о неожиданном улучшении перспектив. Согласно этим прогнозам, США также выйдут вперед с предполагаемым ростом в 2,1%, опережая другие развитые рынки.
Среди факторов экономического импульса в США можно выделить следующие:
- «Избыточные» резервы населения, накопленные в период «ковидных лет», оказали смягчающий эффект для потребителей и нивелировали негативный эффект от инфляции.
- Сохранение дисбаланса на рынке труда. Число открытых вакансий все еще в полтора раза выше числа безработных. Дисбаланс поддерживает рост зарплат и позволяет нивелировать ослабление замедления спроса на кадры в отдельных секторах. Устойчивая занятость поддерживает потребительскую активность.
- Большая доля фиксированных процентных ставок для физических лиц и корпораций, также оказала смягчающий эффект, в условиях растущих кредитных ставок.
- В течение 2023 года продолжилось восстановление активности в сервисных секторах, наиболее пострадавших от ковидных ограничений. Поддержку экономике оказал и инфраструктурный пакет мер, который обеспечил дополнительный спрос на капитальные товары.
При этом ситуация в мире остается неоднородной: динамика ВВП в развивающихся странах существенно выше по сравнению с развитыми. К примеру, европейский регион продолжает балансировать на грани рецессии.
Риски рецессии в США в 2024 году существенно снизились. Также отмечаем, что замедление инфляции, вкупе с ростом зарплат, будет оказывать поддержку спросу в ближайшие кварталы. Полагаем, повышение ставок будет оказывать сдерживающий эффект на экономическую активность, но ожидаем, что что эконмический импульс в США будет замедляться постепенно в течение 2024 года и не приведет к рецессии. При этом более длительный период сохранения процентных ставок на повышенных уровнях, повышает неопределенность относительно состояния экономики.