Акции «Инарктики» подешевели почти на 9%

Акции производителя лосося и форели «Инарктика» в ходе торгов на Московской бирже 14 ноября подешевели на 8,65% до 902,5 руб. Котировки упали в отсутствие новостей. 10 ноября компания выпустила отчет об операционных результатах за девять месяцев 2023 г.

К 11:57 мск стоимость бумаг скорректировалась до 967 руб. (-2,13%). Индекс Мосбиржи на это время составил 3219,52 пункта (-0,89%). С начала года котировки компании увеличились на 62%, бенчмарк – на 49%.

Выручка «Инарктики» за девять месяцев выросла на 10% г/г до 20 млрд руб. Объем продаж рыбы и икры прибавил 6% г/г до 20 300 т. При этом EBITDA снизилась на 9% г/г до 9 млрд руб. Маржинальность по EBITDA составила 45% против 55% за девять месяцев 2022 г.

Снижение маржинальности связано с эффектом высокой базы – в 2022 г. себестоимость производства рыбной продукции была ниже, а цены реализации – выше, поясняют аналитики ПСБ. На горизонте 12 месяцев они прогнозируют целевую цену по бумаге – 1200 руб. (+22% от текущих уровней).

Аналитики «Тинькофф инвестиций» рекомендуют «покупать» бумаги с целевой ценой 1310 руб. Они видят потенциал роста на горизонте года 33%. Эксперты ожидают, что в 2024–2025 гг. «Инарктика» сохранит умеренный рост объемов реализации, что в совокупности с высоким уровнем цен позволит компании органически наращивать выручку. Они также отмечают, что компания каждый год наращивает размер дивидендов.

В сентябре акционеры группы «Инарктика» утвердили рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов за первое полугодие 2023 г. в размере 16 руб. на акцию. Общий размер дивидендов составил 1,4 млрд руб. Дивдоходность на момент объявления решения была равна 1,6%.

Компания утвердила дивидендную политику в 2019 г., которая подразумевает выплаты при соотношении чистого долга к EBITDA не выше 3,5х. Целевой уровень выплат в ней не определен.