Банк России с большой долей вероятности не станет повышать ключевую ставку на заседании в декабре, считает руководитель аналитического центра Банки.ру Дмитрий Хмелев.
В конце октября ЦБ поднял ключевую ставку до 15%. Тогда регулятор отмечал, что текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий.
«Устойчивое увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях», — говорилось в пресс-релизе ЦБ.
Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 15 декабря.
Поднимут или нет
«По-нашему мнению, с большой долей вероятности ЦБ не станет повышать ключевую ставку в декабре. Однако не исключаем возможности и еще одного повышения ставки до конца года на 0,5–1 процентный пункт», — говорит Дмитрий Хмелев.
По его словам, сохранению ключевой ставки на текущем уровне способствуют следующие факторы:
- Снижение курса доллара с максимумов сентября-октября. Хмелев отмечает, что на это повлияло не только ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ЦБ, а также введение обязательств по продаже валютной выручки со стороны экспортеров.
- ЦБ повышал ставку совсем недавно, а цикл ужесточения начал в августе текущего года. С тех пор ключевая ставка выросла с 8,5% до 15%. Это должно охладить кредитование, повлиять на снижение потребительской активности и, как следствие, замедлить инфляцию.
При этом в пользу решения о повышении ключевой ставки играет фактор высокой инфляции. Так, по последним данным Росстата, инфляция в октябре составила 0,83% после 0,87% в сентябре. За первую неделю ноября рост цен заметно ускорился и составил 0,37% за первую неделю месяца.
«Однако мы считаем, что сейчас, вероятнее всего, регулятор возьмет паузу в повышении “ключа", чтобы оценить эффекты уже принятых мер», — заключает аналитик.