Доходность на краткосрочные вложения сейчас существенно ниже, чем на тот период, когда Банк России только объявил о повышении ставки до 15% (и намекнул, что до весны вопрос снижения, вероятнее всего, рассматриваться не будет). Поэтому рынок акций практически не среагировал на повышение ставки.
По ситуации складывается впечатление, что рынок не ждет дальнейшего повышения, и спрос на облигации существенно вырос. Однако, несмотря на повышение ключевой до 15%, получить близкую к этому доходность по безрисковым инструментам сегодня нельзя. Это позитивно сказывается на рынке акций.
Вложения в акции несет свои риски, но, в отличие от облигаций, где на протяжении всего времени доходность фиксированная, компании тратят на дивиденды только часть прибыли, а остальное идет на развитие. Это увеличивает прибыль в долгосрочной перспективе.
Давайте посмотрим на текущую ситуацию по основным российским эмитентам акций
- Норникель — совет директоров неожиданно рекомендовал дивиденды в размере 915,33 рублей, див. доходность может составить около 5%, плюс дробление акций 1 к 100.
- Сбербанк — ожидаемые дивиденды составят около 12% див. доходности, что ниже ключевой ставки. Поэтому здесь вполне можно увидеть 240 рублей, обозначенные для покупки под спекуляции. Текущие уровни интересны для долгосрочных покупок.
- Газпром — в текущих условиях цена акций вряд ли превысит 190 рублей. Выше 170 рублей на акцию я бы сокращал позиции.
- Транснефть — сплит утвержден, ждем его факта и разгона к уровню около 1600–1700 рублей. После достижения этих уровней спекулятивные сделки можно закрыть: дивидендная доходность уже будет на уровне других бумаг из сектора.
- Лукойл — дивиденды оказались ниже, чем ожидали большинство экспертов. Но есть вероятность, что компания зарезервировала часть средств под выкуп акций у иностранных держателей — если это так и выкуп не произойдет, зарезервированные деньги впоследствии вполне могут быть перенесены на дивиденды.
- Новатэк — дивидендная доходность около 5–6% :) Ждем коррекцию, чтобы задуматься о спекуляции. Причем нужна достаточно сильная коррекция, хотя бы ниже уровня 1300 рублей. Но пока бумага очень уверенно себя чувствует.
- Магнит, Х5 и Ozon — лучше рассматривать в долгосрочные портфели.
На самом деле сейчас я бы рекомендовал рассмотреть первичные размещения, как по акциям, так и по облигациям. Рынок успокоился, и вполне вероятно, что бумаги будут стартовать на бирже с низких позиций, но быстрее их отыгрывать.
Недавно такой пример показали акции ГК «Астра», которые впервые размещались на рынке и сбор заявок проходил по цене 350 рублей за акцию — сейчас же, компания торгуется по 500 рублей, и на мой взгляд это только начало.
По надежным инструментам новые размещения тоже показывают неплохие результаты — например, новые выпуски МТС или Ульяновской области дают 15% доходности на 3 года.
Календарь первичных размещений акций (IPO)
Календарь первичных размещений облигаций (IBO)
В календарях отражены ближайшие выпуски, вы можете подать заявку на покупку бумаг или подписаться на уведомления о новых выпусках. Если интересно, напишите в комментариях, будем публиковать чаще интересные кейсы. На сегодня у меня все, до встречи!