История показывает, что индекс S&P 500 демонстрирует двузначный рост через год после того, как ФРС закончила повышать ставки, по данным DataTrek
График индекса S&P 500 (фьючерс) интервалами в 1 неделю
Рынки делают ставку на то, что повышение ставок Федеральной резервной системой завершено. Если так и будет, это может означать, что в следующем году индекс S&P 500 может вырасти на двузначные цифры.
Это связано с тем, что за «максимумами» ставок в истории обычно следовал сильный рост акций, написала в среду аналитик DataTrek Джессика Рабе.
«Американские акции имеют тенденцию расти двузначными цифрами и превышать долгосрочную среднюю доходность цен в 9-10 процентов в этом году после того, как ФРС прекратила повышать краткосрочные ставки», - написал Рабе. «Единственным исключением стал год после последнего повышения ставок ФРС 15 марта 2000 года, во время лопнувшего пузыря доткомов».
Взгляните на другие недавние пики циклов повышения ставок. Окончание цикла повышения ставок в январе 1995 года привело к тому, что в следующем году индекс S&P 500 подскочил на 35,2%. Пик ставки в июне 2006 года обернулся ростом на 20,7% в следующем году.
А совсем недавно, после того как цикл повышения ставок завершился в декабре 2018 года, базовый индекс вырос на 27,9% в течение следующего года.
Сложите все это вместе, и средний рост индекса S&P 500 после достижения максимальной ставки составит 17,4%.
«Индекс S&P 500 практически не изменился с 26 июля, даты, которую рынки сейчас называют «последним» повышением в этом цикле, поэтому история предполагает, что индекс может вырасти на 17 процентов в первой половине 2024 года», — написал Рабе.
В среду утром базовый индекс находился на отметке 4547, увеличившись примерно на 1% за последние 5 дней. После благоприятного для акций отчета по индексу потребительских цен на прошлой неделе рынок поднялся на фоне растущей уверенности в том, что ФРС закончила повышать ставки. Эксперты, такие как Джереми Сигал, ожидают, что снижение ставок произойдет уже в марте следующего года.
Что касается того, что происходит с акциями после снижения процентных ставок центральным банком, Рабе написал, что доходность в последующие месяцы будет «неоднозначной». Возвращаясь к истории, обычно рынки растут в течение месяца после сокращения. Но если посмотреть дальше, то за год после начала сокращений в 2001 и 2007 годах индекс S&P500 упал на 9,6% и 17,8% соответственно.
Это было не так в 2019 году, когда индекс вырос на 8,9% за год после снижения ставки в июле.
Эта разница во многом обусловлена уникальными факторами, такими как террористические атаки 11 сентября 2001 года, которые привели к войне на Ближнем Востоке, или долгосрочный ущерб от финансового кризиса 2008 года.
«Напротив, быстрые меры денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики в ответ на пандемический кризис помогли акциям США восстановиться гораздо быстрее», — написал Рабе.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
UBS обнародовал прогнозы по евро к доллару, S&P500 и доходности облигаций США на 2024 год
Индекс S&P 500 может подскочить на 8% в следующем году — Goldman Sachs