Ведущая компания по управлению активами в Китае Zhongzhi Enterprise Group предупредила своих инвесторов о серьёзных финансовых трудностях, связанных с погашением долгов на общую сумму в $64 млрд. Это обстоятельство вновь грозит разжечь опасения относительно того, что кризис в области недвижимости в стране может распространиться на более широкий финансовый сектор.
В свойм письме, опубликованном в среду, компания, которая оказывает значительное влияние на китайский рынок недвижимости, извинилась перед инвесторами, сообщив, что её общие финансовые обязательства колеблются в пределах от 420 миллиардов юаней ($58 млрд) до 460 миллиардов юаней ($64 млрд). Эта сумма более чем вдвое превышает общую стоимость активов Zhongzhi Enterprise Group, которые оцениваются примерно в 200 миллиардов юаней.
Проблемы Zhongzhi, основном игроке в теневом банковском секторе Китая стоимостью $3 трлн, что приблизительно эквивалентно по размеру французской экономике, вызывают опасения относительно распространения проблем, хотя некоторые аналитики предполагали, что регулирующие органы вмешаются, чтобы предотвратить более серьезные последствия.
Сектор недвижимости Китая с высоким уровнем задолженности сталкивается с кризисом ликвидности с 2020 года. Дефолты застройщиков, начиная с конца 2021 года, препятствуют экономическому росту и воздействуют на мировые рынки.
Управляющие активами, связанные с теневым банкингом, в Китае обычно оперируют вне многих правил, регулирующих коммерческие банки, и в основном направляют доходы от инвестиционных продуктов застройщикам и другим секторам.
Признаки проблем в Zhongzhi Enterprise Group впервые проявились в июле, когда Zhongrong International Trust Co, ведущая трастовая компания, подконтрольная Zhongzhi, задержала выплаты по десяткам инвестиционных продуктов.
Zhongzhi, чьи бизнес-интересы распространяются от добычи полезных ископаемых до управления активами, сообщила в письме, что из-за того, что активы группы были вложены в долгосрочные долговые и акционерные инвестиции, их трудно было реализовать и зафиксировать прибыль.
«Первичные проверки указывают на серьезную неплатежеспособность группы и значительные постоянные операционные риски. Ресурсы, доступные для погашения долга в краткосрочной перспективе, значительно меньше, чем общий объем долга группы», - говорится в сообщении.
«Zhongzhi глубоко извиняется перед инвесторами за причинённые убытки. Мы полностью осознаем срочность, важность и серьезность разрешения этого общего риска», - подчеркивается в письме группы.
Руководство Zhongzhi сообщило инвесторам, что компания наняла одну из аудиторских фирм «Большой четверки» для проведения аудита и искала стратегических инвесторов.
Основные активы траста Zhongrong в основном связаны с недвижимостью, которая имеет высокие риски дефолта, по словам Син Чжаопэна (Xing Zhaopeng), старшего стратега по Китаю в ANZ.
Начав свою деятельность с торговли древесиной и недвижимостью в 1990-х годах, Zhongzhi быстро расширила свой бизнес, включая производство чипов, сферу здравоохранения, разработку новых энергетических транспортных средств и финансовые услуги, как указано на вебсайте компании.
Её финансовый сектор включает в себя траст, управление активами, страхование, фьючерсы и управление активами.
Zhongzhi в последние годы продавала свои доли в некоторых компаниях, зарегистрированных на бирже и находившихся под её контролем, сокращая масштаб своего бизнеса в ответ на давление со стороны китайских властей, проводивших кампанию по подавлению теневой банковской деятельности и противодействию кризису на рынке недвижимости.
«Финансовые регуляторы почти наверняка будут агрессивно вмешиваться, если появятся какие-либо признаки того, что проблемы Zhongzhi распространяются», - отметил Кристофер Беддор (Christopher Beddor), заместитель директора по исследованиям Китая в Gavekal Dragonomics. Он добавил, что трастовая индустрия составляет всего лишь около 5% всей финансовой системы, и поэтому проблемы в этом секторе не обязательно являются угрозой для системы в целом.
Беддор отметил, что вероятность полного возмещения инвестиций для инвесторов минимальна.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- China wealth manager Zhongzhi flags insolvency, $64 billion in liabilities (Reuters)
Автор: Игорь Черненков