Первого февраля 1908 года на Арсенальной улице в Лиссабоне группа лиц в плащах и масках остановила королевский экипаж. Боевики открыли огонь из карабинов. Король Дон Карлос был убит, его сын Луис Филипп смертельно ранен. Убийцы входили в состав масонской ложи "Великий Восток Лузитании". Новым королём был провозглашён спасённый Мануэл II.
После покушения на короля вспыхнули восстания в городах и на флоте. Они были подавлены, но заговорщики сумели создать прочные ячейки в офицерской среде.
У республиканцев был мощный лозунг: борьба против английского засилья. Еще с 18 века Британия импортировала из Португалии сырье, а завозила обратно готовые изделия. Причем за импорт Португалия расплачивалась золотом и серебром из своих колоний.
В июне 1910 года был создан «Комитет по сопротивлению», позже переименованный в «Революционную хунту». Переворот начался с массовых демонстраций. 1 октября 1910 года в Лиссабоне республиканцы вывели толпу на улицу. 4 октября 1910 года армия вышла из казарм. Король Мануэл Второй бежал за границу.
Республика победила.
При этом зависимость Лиссабона от Лондона не уменьшилась, а, напротив, возросла. Например, республиканцы сами обратились к Британии с просьбой взять португальские колонии под защиту, когда возникла угроза со стороны
Германии. В качестве ответной услуги Португалия вступили в Первую мировую войну на стороне Антанты.