В соответствии с подписанным Указом президента России теперь вступает в силу механизм, по которому граждане РФ, вложившиеся ранее в иностранные ценные бумаги, могут надеяться на возвращение вложенных средств, если эти бумаги были заблокированы Западом.
Речь идёт о ценных бумагах на сумму не менее 1,5 трлн руб. у 3,5 млн граждан РФ. Эти бумаги заблокированы либо в бельгийском Euroclear, либо в люксембургском Clearstream. Нельзя сказать, что блокировка является абсолютно железобетонной: уже были прецеденты, когда эти депозитарии выпускали из своих цепких лап активы россиян, но условия таких договоренностей всегда оставались туманными и должны в ряде случаев заинтересовать российские спецслужбы.
Между тем, согласно Указу планируется сначала разобраться с заблокированными ценными бумагами россиян на сумму до 100 тыс. руб. Предполагается, что иностранцам, у которых есть зависшие рубли на счетах «С» от доходов по заблокированным у них активов в России, будет интересно сделать обмен.
По сути, пока что речь идёт о «мелкой рознице», хотя ЦБ РФ мог бы, наконец-то, предложить какой-то «крупнооптовый» механизм обмена, но этого нет.
По нынешнему порядку физическое лицо в России должно получить полностью ту сумму, на которую оценивались его иностранные ценные бумаги: взимать с гражданина процент за разблокировку нельзя. Но при этом нужно учитывать, что за время нахождения бумаг в блокированном состоянии в Euroclear и Clearstream, некоторые из них заметно подорожали, на 25-30%, исходя из динамики рынка.
Кроме того, по акциям некоторых корпораций были начислены дивиденды, которые также «зависли» за границей. Как и когда будут решаться эти вопросы — прерогатива Комиссии правительства РФ по контролю за иностранными инвестициями.
Вообще, ситуация с заблокированными за границей ценными бумагами россиян стала большим уроком. В ЦБ РФ уже заявили, что просят брокеров информировать граждан РФ о том, что существуют «дополнительные риски» при вложении средств в ценные бумаги даже эмитентов из дружественных стран. Как говорится, обжегшись на молоке, дуем на воду.
Понятно, что, исходя из истин из финансовых учебников, вкладываться россиянам в бумаги отечественных компаний всегда менее рискованно, если говорить только о страновых рисках: ценные бумаги эмитентов из других стран — это другая регуляторика, а значит просто автоматически дополнительный риск.
Но это не значит, что внутри России инвестиции в российские ценные бумаги абсолютно безрисковые. Конечно, есть вероятность и банкротства эмитента, волатильности рынка, и отсутствия в течение длительного времени дивидендов, если говорить про акции, не говоря про изменение налогообложения, общих правил обращения ценных бумаг и многое другое.
И, конечно, санкции Запада могут сказаться и на курсах отдельных акций, так как влияние уже введенных санкций и потенциальных — это то, что нужно учитывать при разборе финансовой отчетности любого российского эмитента прежде, чем осуществлять сделки с такими бумагами.
Но пока что стоит вопрос о том, чтобы понять, а как Запад будет реагировать на предложение России об обмене частными активами? В G7 не скрывают, что им симпатичны идеи прикарманить не только «замороженную» часть суверенных активов России и доходы по ним, но и частные активы россиян, причём не только ценные бумаги и дивиденды по ним, но и автомобили и многое другое, если они оказываются на территории стран Евросоюза.
Аппетиты большие, но США и Евросоюз вынуждены оглядываться, как бы не вызвать в мире каскадного обрушения доверия к доллару и евро, а также к финансовой системе, выстроенной на базе этих валют. Однако само обсуждение подобных идей в G7 говорит о том, что там намерены действовать по принципу сильного, выбросив все формальности в мусорный ящик. Если им это позволят.