Мы часто слышим о ценных бумагах, в особенности об акциях крупных компаний, в которые вкладываются миллионы людей.
Но задумывались ли вы о том, насколько целесообразно приобретать государственные облигации? Действительно ли они надежнее и какова их доходность?🤔
Разберемся в этой статье👇
Время прочтения - 4 минуты
Для начала давайте определим, что такое государственные облигации. По сути гос. облигации – это договор между государством и его контрагентом, согласно которому государство получает денежные средства в долг на определенный период времени, после чего обязуется выплатить некоторую сумму (купон).
В России распространены Облигации федерального займа (ОФЗ). Их несколько видов: ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН, ОФЗ-АД, ОФЗ-н. Выпускает их Министерство финансов РФ.
Давайте разбираться, что значит каждая из них.
ОФЗ-ПД – облигации с постоянным доходом. Это означает, что инвестор получит фиксированный доход. Процент по купону определяется в момент их размещения и не меняется до даты погашения. Покупка ОФЗ-ПД целесообразна, когда государство смягчает денежно-кредитную политику, а ключевая процентная ставка ЦБ снижается. ОФЗ-ПД – это самый популярный вид облигаций.
Пример – ОФЗ 26229. Эта облигация будет погашена 12 ноября 2025 года, а ставка всех купонов – 7,15% годовых. Купоны (или купонные платежи – выплаты процентов на счет держателям облигации) выплачиваются дважды в год в размере 35,65 ₽.
ОФК-ПК – облигации с переменным купоном. Инвестор получает выплаты различных сумм в заранее установленные сроки. В этом случае известны только размеры купонов до определенной даты, которая указана в оферте. Ставка привязана к RUONIA, т. е. «эталонной» процентной ставке.
Пример – ОФЗ 29022 с погашением 20 июля 2033 года. Купоны выплачиваются четыре раза в год, а ставка определяется как среднее значение ставок RUONIA за текущий купонный период с лагом в семь календарных дней.
ОФЗ-ИН – облигации с индексируемым номиналом, они же инфляционные (номинал растёт на уровень инфляции, а точнее – пропорционально индексу потребительских цен Росстата), а купон у них 2,5%. Эти выпуски защищают инвестора от роста цен в экономике, давая премию к текущему уровню инфляции на протяжении всего срока обращения.
Пример – ОФЗ 52002 с погашением 2 февраля 2028 года. Купон выплачивается дважды в год по ставке 2,5%, так что реальная доходность должна быть примерно такой – если не учитывать комиссии и налоги.
ОФЗ-АД – облигации с амортизацией долга (номинал гасится частями), они бывают ПД и ПК. По ОФЗ‑АД государство возвращает долг не одним платежом в последний день обращения облигации, а по частям вместе с купонными платежами. После выплаты части долга и купонные платежи, и цена облигации снижаются. Объем торгов у ОФЗ‑АД очень низкий. Это значит, что в некоторые дни сложно найти инвестора, готового купить или продать облигацию по справедливой цене.
Пример – ОФЗ 46012 с погашением 5 сентября 2029 года. Купоны выплачиваются раз в год, и каждый год ставка купона будет разной. Так, с середины сентября 2021 по середину сентября 2022 года действовала ставка 6,573% годовых, потом ставка будет 9,496%, потом – 8,799% и так далее.
ОФЗ-н – или народные облигации, – это упрощенный и доступный финансовый инструмент, который не требует регистрации на биржевых рынках, доступен населению, имеет низкие риски и фиксированный доход. ОФЗ-Н можно использовать в качестве альтернативы обычному банковскому вкладу. В то же время у ОФЗ-н есть ряд недостатков, в числе которых, например, невозможность получения налогового вычета, т. к. их нельзя приобрести на ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), низкая ликвидность (продать можно только в том же банке, где покупали), низкая доходность и др.
С марта 2022 года Минфин перестал занимать деньги с помощью ОФЗ-н, но продолжает исполнять обязательства по уже выпущенным бумагам.
Так стоит ли приобретать гособлигации? И если да, то какие?
Еще из школьной программы все мы помним, что гособлигации – это один из самых надежных вариантов инвестирования. Вложение денег в ОФЗ через российского брокера – это действительно относительно безопасный вариант инвестиций. При этом дефолт по ОФЗ маловероятен: вряд ли у Министерства финансов возникнут проблемы с тем, чтобы исполнить свои рублевые обязательства.
Однако, дать однозначный ответ на вопрос о том, стоит ли покупать гособлигации, мы не можем. Если у вас нет желания заниматься изучением различных финансовых инструментов – вероятнее всего гособлигации или вклады в банках вам подойдут. Если же вы готовы потратить на это свое время и рискнуть некоторой суммой своих сбережений – наверняка вам удастся найти более доходный финансовый инструмент.