Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь-октябрь 2023 года. Октябрьский профицит: 0,5 трлн руб. Дефицит с начала года сократился до 1,2 трлн руб. Выглядит неплохо, 2023 год заканчивается на высокой ноте.
Выходят новые выпуски субфедеральных облигаций. Местные бюджеты зависят от федерального, поэтому стоит следить за динамикой.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Статистика по доходам бюджета
Доходы с начала года достигли 23,1 трлн руб. Ежемесячные поступления выросли до 3,4 трлн руб. в октябре против 2,7 трлн руб. в сентябре. Бюджет получил 22,1 трлн руб. в январе-октябре 2022 года. Удалось обогнать прошлый год. Помогли нефтегазовые доходы, которые принесли 1,6 трлн руб. в октябре.
Годовой план по доходам 26,1 трлн руб. выполняется, если бюджет получит 1,5 трлн руб./месяц в оставшемся периоде. Бюджет идет на перевыполнение. Остается 5,6 трлн руб. до новой оценки доходов 2023 года 28,7 трлн руб. от Минфина. С этой цифрой будет сложнее при крепком рубле и дешевой нефти: в расчет декабря пойдут котировки ноября.
Нефтегазовые доходы в октябре: 1,6 трлн руб. против 740 млрд руб. в сентябре. Причины: слабый рубль, дорогая нефть и налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья, НДД, за 3 квартал, который составил 593 млрд руб. С начала года нефтегазовые доходы достигли 7,2 трлн руб. в сравнении с 9,8 трлн руб. в январе-октябре 2022 года. Оценка поступлений ноября-декабря: 1,2-1,7 трлн руб.
Есть вероятность, что выполнят годовой план 8,9 трлн руб. Отставание составит 0,5 трлн руб. в негативном сценарии, что не выглядит критично.
НДС упал до 810 млрд руб. против 1245 млрд руб. в сентябре, сказывается сезонность. Результат с начала года: 9,3 трлн руб., что превышает 7,6 трлн руб. за январь-октябрь 2022 года. Бюджет должен получать 0,5 трлн руб./месяц, чтобы выполнить годовой план 10,4 трлн руб.: проблемы маловероятны.
Налог на прибыль: 180 млрд руб. в октябре против 217 млрд руб. в сентябре. Результат с начала года: 1,6 трлн руб. Бюджет получил 1,4 трлн руб. налога на прибыль за 10 месяцев 2022 года.
Годовой план 1,6 трлн руб. практически выполнен.
Ненефтегазовые доходы и дефицит
Ненефтегазовые доходы притормозили: 1,7 трлн руб. в октябре против 2 трлн руб. в сентябре. Удержать высокую планку не получилось.
Дефицит бюджета с начала года сократился до 1,2 трлн руб. в сравнении с 1,7 трлн руб. января-сентября. Расходы ускорились до 2,9 трлн руб., но нефтегазовые доходы дали остаться в плюсе.
Оценка доходов ноября-декабря: 3,7-5,7 трлн руб. вместе с ненефтегазовыми поступлениями.
Плановые расходы на год: 32,6 трлн руб. по информации ГИИС "Электронный бюджет". Плановый дефицит: 6,5 трлн руб. в сравнении с первоначальной цифрой 2,9 трлн руб.
Расходы составят 4,1 трлн руб./месяц, чтобы выйти на 32,6 трлн руб. по итогам года, если расходы не вырастут. Выглядит серьезным навес 8,2 трлн руб. на конец года, но инфляционный импульс может уйти на 2024 год.
Источники финансирования дефицита:
- Уточнил оценку нетто-выручки от размещений ОФЗ в 2023 году: 1,8 трлн руб.
- Средства ФНБ, включая декабрьские 1,6 трлн руб.: 2,2 трлн руб.
- Итого: 4 трлн руб.
Не хватает 1,7 трлн руб. для покрытия расходов в негативном сценарии и 0,2 трлн руб., если сохранится динамика ненефтегазовых доходов. Цифра 0,2 трлн руб. не выглядит значительной, а недостаток 1,7 трлн руб. покроет Фонд национального благосостояния, ФНБ. Оба варианта не представляют большой угрозы бюджету.
Итоги
Сорвать план по доходам 26,1 трлн руб. в 2023 году вряд ли получится. Достичь оценку Минфна 28,7 трлн руб. можно, если ненефтегазовые доходы вернутся выше 2,1 трлн руб./месяц. Год заканчивается, гибкость бюджета повысится, если часть расходов останутся невыбранными.
Продолжаю изучать бюджет 2024 года.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.