За три сессии зарубежные фонды вложили 15 млрд юаней ($2,1 млрд). Причиной возврата инвесторов в Китай является предшествовавший этому чрезмерный пессимизм по поводу китайской экономики, выражавшийся повышенным объемом продаж. Однако в последнее время китайские власти начали новый этап стимулирования экономики – например, в конце октября они решили повысить дефицит бюджета ради новых инвестиций, а на прошедших выходных вновь прибегли к вербальным интервенциям по поводу улучшения рыночных отношений. Позитива добавили также недавние нейтральные заявления ФРС США по поводу американской экономики и ставки, что способствовало повышению терпимости к риску по всему миру. Все это могло стать драйвером для покупок китайских бумаг в последнее время.
При этом настроения инвесторов все еще нестабильны и могут вновь стать пессимистичными на фоне сохраняющихся проблем в девелоперском секторе и проблем с долгами провинций КНР.
Экономический рост Китая остается хрупким, поэтому ситуация на фондовом рынке КНР продолжит быть неспокойной. Дальнейшая динамика китайского рынка зависит от макроданных и реакции властей на них: инвесторы ожидают либо стабильно хороших экономических показателей, либо расширения господдержки. И макроданные лучше ожиданий, и дополнительные меры стимулирования со стороны государства могут стать долгожданными драйверами роста китайских индексов. В случае же, если состояние китайской экономики начнет ухудшаться и власти не предпримут мер по улучшению ситуации, то китайский фондовый рынок, вероятно, возобновит падение.
Последние действия китайских властей показывают, что государство сделало ставку на экономический рост за счет развития инновационных отраслей вместо восстановления сектора недвижимости. Наиболее очевидный кандидат на господдержку – новая энергетика.
Стоит ожидать стимулов в электромобилях и солнечной энергетике, здесь нашим фаворитом является Li Auto (2015.HK, целевая цена – HK$191). Также вполне возможна поддержка сферы искусственного интеллекта – лидером в этом направлении является Baidu (9888.HK, целевая цена – HK$181).