Эксперты ЦБ объяснили, что даёт поднятие ключевой ставки до 15%

Совет директоров Банка России на заседании 27 октября 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 базисных пунктов — с 13% до 15%. Столь жесткий шаг регулятора объясним: инфляционное давление в стране достаточно высокое, налицо кредитный перегрев, растущий дисбаланс спроса и предложения. Как и следовало ожидать, вслед за ключевой ставкой банки сразу же повысили ставки по депозитам. Эксперты Дальневосточного ГУ Банка России в эксклюзивном комментарии для ИА PrimaMedia объяснили, какие задачи решит повышение ставки.

Совет директоров ЦБ на заседании рассматривал три варианта повышения — на 100, 150 и 200 базисных пунктов, вариант сохранения ставки не обсуждался, заявила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. "Консенсус и подавляющее большинство, даже в процессе обсуждения, склонилось к (повышению — прим. ред.) ставки на 2 процентных пункта, учитывая тот анализ, о котором я говорила, и проинфляционные риски, и реализовавшиеся риски", — сказала она.

Решение Банка России о повышении ключевой ставки до 15% годовых направлено на обеспечение более сбалансированного роста кредитования, который будет соответствовать возвращению годовой инфляции к цели вблизи 4%, отмечают эксперты Дальневосточного ГУ Банка России.

— Чем обосновано принятое Банком России решение по ключевой ставке?

— Летом цены в целом по России ускоренно росли. Основной причиной было увеличение спроса на отечественные и на импортные товары. Выпуск продукции в стране рос медленнее, чем спрос, в том числе из-за нехватки персонала во многих отраслях. В результате формировался повышенный спрос на импортные товары и услуги. При этом в последние месяцы сложилась ситуация, когда предложение валюты уменьшалось из-за снижения мировых цен на некоторые товары российского экспорта, а спрос на валюту увеличивался из-за ускоренного роста потребительской активности в российской экономике. В результате рубль ослаб, и подорожали товары и услуги, зависящие от курса. Это, в свою очередь, стало одной из причин повышения ожиданий населения в отношении роста цен в будущем.

Когда люди ожидают существенного роста цен, они стремятся покупать быстрее, пока не подорожало еще сильнее, в том числе в кредит. И темпы роста кредитования в последние месяцы и в стране, и на Дальнем Востоке очень высокие, что также подстегивает рост цен.

Для того, чтобы вернуть рост спроса от ускоренного к сбалансированному, и снизить его давление на цены, Банк России в августе и сентябре повышал ключевую ставку. Но объемы кредитования компаний и населения продолжили расти высокими темпами, несмотря на увеличение ставок по кредитам. Во многом это связано с очень высокими ценовыми ожиданиями бизнеса, из-за которых текущие ставки по кредитам не ощущаются как жесткие. То есть, многие компании могут брать кредиты в расчете на то, что дальнейший рост цен обесценит их долг в будущем.

Мы также снизили требования по кредитам, которые выдаются на проекты структурной адаптации экономики. Постановлением Правительства предусмотрены проекты в разных отраслях промышленности — авиационной, медицинской, нефтегазовой, электронной, химической и в других. В таксономии выделены две группы проектов: технологического суверенитета и структурной адаптации (инфраструктура и оказание услуг).

Коэффициент риска по таким кредитам может быть снижен вплоть до 20%. Сейчас общая стоимость таких проектов составляет 200 млрд рублей. Банкам нужно время, чтобы освоить новое регулирование, выделить в кредитном портфеле проекты, которые соответствуют таксономии.

По материалам пресс-службы Дальневосточного ГУ Банка России.