Краткое содержание
◾️Компания Hamilton Insurance Group, Ltd. со штаб-квартирой на Бермудских островах предоставляет специализированные продукты и продукты перестрахования компаниям в США, Бермудских островах и по всему миру.
◾️57% валовой прибыли в 2022 году было получено от специализированных линий страхования от несчастных случаев, а 43% — от сегмента перестрахования Hamilton Re.
◾️Hamilton Insurance Group, Ltd. планирует привлечь $255 млн в ходе IPO для дальнейшего развития страховых продуктов и увеличения своей доли на глобальном рынке
⏰Дедлайн заявок: 8/11/23 до 19:00 по мск.
📑Регистрационное заявление SEC S-1
📽️Презентация руководства о роуд-шоу компании не доступно
🌏Вебсайт компании
Обзор
Компания Hamilton Insurance Group, Ltd. со штаб-квартирой на Бермудских островах предоставляет специализированные продукты и продукты перестрахования компаниям в США, Бермудских островах и по всему миру.
Фирму возглавляет генеральный директор г-жа Джузеппина (Пина) Альбо, которая работает в компании с января 2018 года и ранее была членом исполнительного совета Munich Re.
К основным предложениям компании относятся следующие:
- Коммерческая специальность и страхование от несчастных случаев.
- Hamilton Select excess & surplus.
- Перестрахование.
По состоянию на 30 июня 2023 года Гамильтон получила инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 1,1 миллиарда долларов от инвесторов, в том числе Magnitude, Blackstone, Hopkins Holdings, Sango Hoken Holdings, Hamilton Investments, Gift Clearing Trust, Dechomai Asset Trust, National Philanthropic Trust, Jewish Communal. Фонд, Tudor Private Portfolio и MLC Investment Limited.
Привлечение клиентов
Компания Hamilton ищет крупные предприятия для оказания глобальных услуг по специализированному страхованию и страхованию от несчастных случаев, а также американские компании для предложения дополнительных страховых услуг.
57% валовых премий в 2022 году было получено от специализированных линий страхования и страхования от несчастных случаев, а 43% — от сегмента перестрахования Hamilton Re.
Общие и административные расходы в процентах от общего дохода имели тенденцию к снижению по мере снижения доходов, как показывают приведенные ниже цифры:
Коэффициент общей и административной эффективности, определяемый как количество долларов дополнительных новых доходов, полученных на каждый доллар общих и административных расходов, упал до отрицательного значения (0,8x) в последний отчетный период, как показано в таблице ниже:
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Allied Market Research за 2023 год, мировой рынок специального страхования оценивается в 104,7 миллиарда долларов в 2021 году и, по прогнозам, достигнет 279 миллиардов долларов к 2031 году.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере 10,6% с 2022 по 2031 год.
Основной причиной этого ожидаемого роста является растущая интеграция технологий в специализированные страховые решения, позволяющие специализированным страховщикам лучше понимать риски.
Кроме того, основные отрасли промышленности, охваченные специальными страховыми услугами, включают здравоохранение, ипотечное банковское дело, а также некоммерческие продукты по защите от стихийных бедствий.
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся следующие:
- Arch.
- Argo.
- Aspen.
- Markel.
- W. R. Berkley.
- Hiscox.
- Beazley.
- Lancashire.
- Everest Re.
- Axis Capital.
- Renaissance Re.
Компания также работает на рынках страхования от несчастных случаев и перестрахования.
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Снижение выручки.
- Снижение чистой прибыли.
- Снижение денежного потока от операций.
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации компании:
По состоянию на 30 июня 2023 года у Гамильтона было 925,2 миллиона долларов денежных средств и 4,5 миллиарда долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составил 1,1 миллиарда долларов.
Подробности IPO
HG намерена продать 6,25 миллиона обыкновенных акций класса B, а продающие акционеры предложат 8,75 миллиона акций по предложенной средней цене 17,00 долларов за акцию с валовой выручкой примерно в 255,0 миллионов долларов, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.
Существующий акционер Hopkins Holdings, LLC выразил заинтересованность в покупке до 260 000 акций по цене IPO, но эта заинтересованность является «необязательной».
Рыночная капитализация компании на IPO (без учета опционов андеррайтера) составит около $1,9 млрд.
Соотношение акций, находящихся в обращении, к находящимся в обращении (исключая опционы андеррайтера) составит примерно 13,64%.
Согласно последнему отчету компании в регулирующие органы, она планирует использовать чистую выручку следующим образом:
Мы намерены использовать чистую выручку от этого предложения для внесения капитальных взносов в наши страховые и перестраховочные дочерние компании для использования нашими тремя операционными платформами, что должно позволить нам воспользоваться преимуществами текущих благоприятных рыночных условий на рынках, на которых мы работаем.
(Источник - SEC)
Что касается незавершенных судебных разбирательств, руководство не охарактеризовало текущую подверженность компании судебным разбирательствам. Его зарубежное присутствие может быть подвержено более серьезным юридическим рискам, чем в Соединенных Штатах.
Андеррайтерами IPO являются Barclays, Morgan Stanley и многие другие инвестиционные банки.
Оценка IPO
Ниже приведена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании на IPO:
Резюме
Финансовые показатели компании можно охарактеризовать следующим образом: падения выручки, снижения чистой прибыли и сокращение денежного потока от операционной деятельности.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составил $1,1 млрд.
Общие и административные расходы в процентах от общего дохода имели тенденцию к снижению по мере снижения доходов; его коэффициенты общей и административной эффективности упали до отрицательного значения (0,8x) за последний отчетный период.
В настоящее время компания планирует не выплачивать дивиденды и сохранить будущие доходы для финансирования дальнейшего развития своего бизнеса.
Рыночные возможности для предоставления специализированных продуктов и услуг по страхованию от несчастных случаев и перестрахованию во всем мире велики и, как ожидается, существенно вырастут в ближайшие годы.
Однако в последние годы бизнес-структура компании сместилась с перестрахования на коммерческую специализацию и страхование от несчастных случаев.
По состоянию на 30 июня 2023 года коэффициент финансового рычага компании был ниже, чем у многих ее конкурентов, и составлял 7,9%.
По состоянию на конец 2022 года консолидированный акционерный капитал HG по GAAP составлял 1,7 миллиарда долларов «с ограниченным количеством нематериальных активов».
Руководство утверждает, что текущие рыночные условия страхования и перестрахования в его основных областях являются «благоприятными для всех» его андеррайтинговых платформ.
Недавние результаты компании, похоже, подтверждают это утверждение, поскольку ее комбинированный коэффициент за последний шестимесячный период весьма благоприятный и составляет 88,8%, как показано в таблице ниже:
Согласно ожиданиям S&P Global, совокупный коэффициент отрасли P&C к 2023 году составит 100,8%, согласно этому отчету , результаты HG за первое полугодие 2023 года, равные 88,8%, указывают на то, что ее показатели намного лучше, чем в среднем по отрасли.
Хотя снижение выручки компании вызывает некоторую обеспокоенность, руководство, похоже, хорошо справляется со своей фундаментальной андеррайтинговой деятельностью.
При балансовой стоимости $16,90 за акцию и цене IPO в $17,00 инвесторы будут делать ставку на то, что менеджмент HG продолжит работать хорошо.
В целом IPO Hamilton Insurance Group — по цене до $17,00 за акцию достаточно интересное, я ПЛАНИРУЮ УЧАСТВОВАТЬ В ЭТОМ IPO
_____________________________________________________________
Пожалуйста не забывайте ставить лайки и подписываться на наши ресурсы включая этот канал в Яндекс Дзен.
Будем очень признательны за Вашу помощь в раскрутке наших ресурсов в качестве благодарности за проделанную нами работу.
Делитесь нашими ресурсами с друзьями!
Спасибо
🔑Как открыть брокерский счёт во Фридом Финанс Европа из 🇷🇺🇺🇦🇧🇾
———————————————
🌐Сайт
Дисклеймер
Данный анализ не является инвестиционной рекомендацией, не несёт рекламных целей и может содержать ошибочные данные.
#инвестирование #инвестор #фондоваябиржа #фондовыйрынок(биржи) #акции #инвестициивакции #рынокценныхбумаг #nasdaq #IPO #HG #Hamilton #Hamilton_Insurance_Group