Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Отчет по инфляции ставит под сомнение прежний оптимизм на рынке облигаций. Спокойный дайджест, но следующую неделю может штормить.
Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Валюта
Доллар к рублю [исправлено с "рубль"] незначительно снизился: -0,1% за неделю до 92,29 руб./$. Нефть продолжила падать: -4,1%, котировки вернулись к июльским уровням. Валютная выручка нефтяников сократится, если Brent задержится на текущей отметке, ситуация для рубля может усложниться.
Недельный объем торгов валютой снизился из-за выходного дня в понедельник: МосБиржа проводила торги, но крупные игроки отдыхали. Юань сократил долю в общем обороте в пользу доллара и евро.
Банк России расширил набор данных по ликвидности банковского сектора: добавили статистику, которая связана с обязательными резервами. Новое значение дефицита ликвидности по итогам недели: 0,3 трлн руб.
Индекс доходности валютных свопов OISFIXUSD вырос до 14,2% годовых против 13,6% годовых неделей ранее. Ставки долларового однодневного РЕПО с КСУ облигаций завершили неделю на уровне 0,5% годовых против 0,3% годовых неделей ранее.
Облигации
Индекс ОФЗ вырос на 1,8% за неделю. Высокодоходные и корпоративные облигации выступили скромнее: +0,5% и +0,1%. Оптимизм рынка поддержали заявления Эльвиры Набиуллиной на заседании в Госдуме. Банк России прогнозирует, что пик инфляционного давления пройден в 3 квартале и цены перейдут к снижению весной.
Снизились доходности по кривой ОФЗ за неделю, пик падения пришелся на дюрацию до 4 лет: 0,4-0,5%.
Холодным душем стал отчет Росстата по инфляции: +0,42% за 8 дней или +19,2% в пересчете на год. Разбирал ситуацию в отдельной публикации. Цифры вышли после закрытия торгов. Рынок может начать неделю с переосмысления реальности: сыграл роль разовый фактор российских авто или инфляция еще не побеждена. Стоит задуматься, если рост цен будет держаться на повышенном уровне несколько недель подряд.
Минфин провел очередное удачное размещение облигаций с фиксированным купоном: ОФЗ 26243 на 42 млрд руб.
Продолжили расширяться и вышли на максимумы с начала года кредитные спреды групп ruAAA-ruA из-за снижения доходностей ОФЗ. Стоит особняком ruBBB, который держится у среднего значения за 6 месяцев.
КАМАЗ отложил размещение облигаций. Придется занимать дороже, если ставки на рынке вырастут после выхода данных по инфляции.
Замещающие облигации
Упали ниже 8% годовых доходности замещающих облигаций в евро. Сократились доходности долларовых выпусков, БорецКЗО26 и ПИК К 1Р5 ушли ниже 8% годовых. Месяц назад ПИК К 1Р5 торговался выше 10% годовых, БорецКЗО26 – 9,5% годовых.
Информация доступна онлайн: карты доходностей, динамика рублевой цены.
Акции
Индекс МосБиржи: +1% за неделю. Финансы и телекомы в лидерах. В отстающих электроэнергетика и ИТ. Динамика платины, палладия и никеля заставляют задуматься о перспективах Норильского никеля, поддержку может оказать слабый рубль.
Индекс S&P 500 преодолел максимумы октября, лидировали высокотехнолоничные компании. NASDAQ вырос на 2,4% за неделю. Сохраняется риск повышения ставок, если инфляция в штатах начнет ускоряться.
Шанхайский SSE Composite остается аутсайдером года: -1,6%.
Драгметаллы
Выдалась тяжелой неделя для драгметаллов на фоне жестких заявлений Джерома Пауэлла. Золото потеряло 2,5%, серебро – 3,9%. Обвалились платина и палладий на 9,7% и 13,9%.
Палладий опустился ниже $1000 и тестирует пятилетние минимумы: растет количество электромобилей, автопроизводители переходят на более дешевую платину для катализаторов в классических машинах.
Криптовалюты
Вырвался вперед ETH по итогам недели: +13,4%. XRP сделал рывок на +16%, но завершил пятницу недельным ростом +7,8%. BTC показывает +125,5% с начала года.
Растет интерес к структурным продуктам на базе децентрализованных финансов, DeFi: конкуренция классическим фондам, доверительному управлению, нотам и стратегиям автоследования.
Недвижимость
Индекс недвижимости снова вырос на 0,4% за неделю. Результат с начала года: +10,1% против инфляции 5,9%. Готовлю отдельный разбор по индексам недвижимости, чтобы выделить эффекты первичного и вторичного рынков.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.