Минфин опубликовал данные по нефтегазовым доходам за январь-октябрь 2023 года. Высокие цены на бензин и дизель обнулили демпфер в пользу нефтяников, что сэкономило бюджету 0,2-0,3 млрд руб. Сначала подумал, что причина в снижении коэффициента, но сработал пункт налогового кодекса про обнуление демпфера при отклонении оптовых цен от порога на заданную величину. Цены на топливо упали, поэтому выплаты вернутся.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Статистика по нефтегазовым доходам
Федеральный бюджет получил 1,6 трлн руб. в октябре от нефти и газа против 740 млрд руб. в сентябре. Налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья, НДД, за 3 квартал принес 593 млрд руб. из этой суммы. Платеж за 4 квартал поступит в марте 2024 года.
Расчет нефтегазовых налогов за октябрь проводили для курса 96,6524 руб./долл. США и нефти 83,18 долл. США/баррель, что соответствует рублевой цене 8040 руб./баррель против 7025 руб./баррель в сентябре.
С начала года нефтегазовые доходы достигли 7,2 трлн руб. в сравнении с 9,8 трлн руб. в январе-октябре 2022 года. Годовой план 8,9 трлн руб. выполняется, если в оставшиеся 2 месяца нефтегазовые доходы составят 1,7 трлн руб. или 0,9 трлн руб./месяц. Выросла вероятность выхода на плановые цифры.
НДПИ на нефть практически не изменился: 952 млрд руб. против 945 млрд руб. в сентябре. Не повлиял рост рублевой цены нефти с 7025 руб./баррель до 8040 руб./баррель, что может говорить о сокращении добычи.
НДПИ на газ: 55 млрд руб. без дополнительного НДПИ Газпрома 50 млрд руб./месяц, что близко к сентябрьским 52 млрд руб.
Экспортная пошлина на газ снизилась до 46 млрд руб. в сравнении с 63 млрд руб. в сентябре.
Оценка нефтегазовых доходов 2023
Дисконт Urals к Brent сократился до 9,6 долл. США. Расчет налога ведется по котировкам Urals в бюджетной формуле: Brent за вычетом дисконта дешевле.
Оценка нефтегазовых доходов ноября: 0,6-0,8 трлн руб. Расчет проводился для среднего курса в октябре 97,12 руб./долл. США и цене Urals 81,52 долл. США/баррель. Вернулись ниже порога "обнуления" оптовые цены на топливо в октябре, что возобновит выплаты по демпферу.
Бюджет недополучит 0,1-0,2 трлн руб. от плановых 8,9 трлн руб. при среднем курсе 90 руб./долл. США и цене Brent 85 долл. США/баррель до конца года. Отклонение близко к ежемесячным демпферным платежам: рост цен на топливо в ноябре может снова отключить демпфер.
Налог платится с лагом 1 месяц: декабрьские выплаты рассчитают по итогам ноября. Декабрь обеспечит платежи января 2024 года.
Итоги
Ослабление рубля и дорогая нефть дали бюджету нагнать отставание от плана. Возможное недовыполнение 0,1-0,2 трлн руб. не будет критичным: остаются ненефтегазовые доходы и 0,3 трлн руб. windfall tax.
Нефтегазовые доходы превышают базовый уровень с августа 2023 года. Банк России приостановил покупку валюты в Фонд национального благосостояния, ФНБ, до конца года. Не показывает поступлений валюты и отчетность ФНБ. Отложенный объем достиг 1,3 трлн руб. при недельном объеме торгов на МосБирже 1,5-2 трлн руб. по доллару, юаню и евро. Копится запас для стабилизации курсов иностранных валют в следующем году.
Бюджет заканчивает 2023 год без катастрофы по нефтегазовым доходам, хотя первые месяцы заставили нервничать.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.