В Банке России не считают льготное кредитование эффективным механизмом долгосрочной поддержки экономики страны, следует из опубликованных регулятором 2 ноября «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов».
При этом, отмечается в публикации, программы хорошо показали себя в качестве антикризисной меры и способны стимулировать спрос среди россиян. Общий объем займов по субсидируемой ставке превышает 11 триллионов рублей, это на 14% больше кредитного портфеля и на 7% — валового внутреннего продукта.
«Однако такое субсидирование эффективно лишь в случае, когда программа действует в течение ограниченного времени и распространяется только на краткосрочные кредиты. При увеличении срочности […] совокупные затраты на субсидирование ставок могут быть сопоставимы с суммой кредита», — констатировали в Центробанке.
Там добавили, что расходы на субсидии для ранее выданных долгосрочных займов делают бюджетную политику менее гибкой в течение многих лет после угасания стимулирующего эффекта кредитов.
«С точки зрения ДКП (денежно-кредитной политики) эффект программ льготного кредитования также неоднозначен. С одной стороны, в периоды экономической нестабильности банки более тщательно отбирают заемщиков, а население и компании избегают наращивать долговую нагрузку. В результате эффективность трансмиссионного механизма ДКП уменьшается, и снижения ключевой ставки может быть недостаточно для стимулирования спроса», — отметил регулятор.
С другой стороны, подчеркнули в Банке России, ставки по льготным займам обычно не зависят от ДКП и смягчают денежно-кредитные условия. В итоге рост доли нерыночных кредитов требует более сильного изменения ключевой ставки для обеспечения достаточного влияния на инфляцию, спрос и кредитную активность россиян. В целом, полагает регулятор, эффективность льготных кредитов служит предметом дискуссий: такие займы несут существенные риски их нецелевого использования и могут повлечь финансовую нестабильность на фоне роста доли неустойчивых клиентов банков.
Тем временем парламентарии предлагают скорректировать льготную ипотеку. Член Комитета Госдумы по строительству Александр Якубовский направил в Центробанк предложения об увеличении первого взноса и оставлении программы в регионах с недостатком спроса. А глава Комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков рассказал о разработанном депутатами инструменте — жилищном вкладе. По мнению законодателей, это позволит россиянам быстрее копить на первоначальный взнос.
За сентябрь, писала «Парламентская газета», соотечественники оформили ипотечные кредиты на рекордные 955 миллиардов рублей. В течение месяца россияне разместили на депозитах около 400 миллиардов рублей, прирост накоплений ускорился до 1% с августовских 0,8%.