2 ноября 2023 года Минфин США опубликовал список новых компаний которые попали под блокирующие санкции (в так называемый список SDN). Всего в новом списке оказалось 7 компаний, инвесторам же конечно же интересны последствия попадания в этот список СПб биржи.
СПб биржа - одна из двух важнейших биржевых площадок в России, которая специализировалась на предоставлении доступа к торговле иностранными активами - с момента создания в первую очередь это были акции США. В 2022 году площадка уже столкнулась с проблемами из-за санкций с НКЦ (компания, через которую проходила часть расчетов с иностранными бумагами в России), после которых часть акций США, купленных на СПб бирже была заморожена. После этого биржа начала переориентироваться на организацию торгов акциями Гонконга.
Чем грозят новые санкции - в этой статье.
Что такое SDN список?
SDN List - это список людей и компаний, с которыми резиденты США (т.е. компании, предприниматели, иные лица, которые ведут деятельность в США и платят там налоги) не могут вести дела или совершать с членами этого списка какие бы то ни было транзакции. Если резиденты США будут вести дела с такими лицами и компаниями, их тоже будут наказывать (вторичные санкции).
Вторичные санкции - новые санкции, которые накладываются на лицо или компанию за ведение дел с лицом или компанией, которые уже находятся под санкциями
Если коротко - попадание в SDN список значит для компании полное отключение от долларовой системы. Однако в 2022-2023 годах США несколько раз дали понять, что готовы на вторичные санкции не только против резидентов США, но и против любой другой компании.
Что будет с иностранными бумагами российских инвесторов?
Сразу оговорюсь, что речь пойдет об иностранных бумагах, купленных российскими инвесторами через российских брокеров. Если Вы инвестировали в иностранные бумаги через иностранных брокеров (Interactive Brokers, Freedom Finance Казахстан и пр.), то санкции США против СПб биржи на них никак не скажутся (это не значит, что они в полной безопасности, но это другая история).
Если говорить об американских акциях - в моем понимании, почти наверняка они будут заблокированы, вопрос времени. Если говорить об акциях Гонконга, то тут есть сомнения. С одной стороны, формальных поводов для заморозки этих бумаг нет, т.к. биржа Гонконга - не является компанией-резидентом США. С другой стороны, надо смотреть, как она отреагирует на риски вторичных санкций. Плюс гонконгский доллар привязан к доллару и можно ли его считать частью долларовой системы большой вопрос.
На момент написания статьи 02.11.2023 19:00 МСК СПб биржа приостановила торги всеми иностранными бумагами, как американскими, так и гонконгскими.
При этом РБК сообщает, что представитель СПб биржи сообщил, что санкции не коснутся активов клиентов, цитата:
Введенные санкции не затронут активы клиентов. Информацию о дальнейших действиях опубликуем в ближайшее время. Пока просто приостановили торги.
Что с акциями СПб биржи
Организация торгов иностранными бумагами - основной бизнес СПб биржи. Неудивительно, что акции компании после объявления нового санкционного списка начали отвесное падение:
Акции за час потеряли ~13% стоимости, после чего Мосбиржа остановила торги бумагой.
Что делать инвестору
На мой взгляд, российскому инвестору по своей воле не нужно было иметь к этому моменту иностранных активов в принципе. Лично я продал все акции США (раньше инвестировал только в них), которые смог еще 5 марта 2022 года и много раз говорил об инфраструктурных рисках.
Для тех же, кто все еще держал иностранные бумаги на счетах у российских брокеров напрашивается одно решение - продавать все американские бумаги, как только появится такая возможность (если появится). Лично я бы продал и гонконгские бумаги, но тут риск немного меньше. Чего бы я точно не стал делать - верить словам СПб биржи, что санкции не коснутся инвесторов. Оно может быть даже будет так, но верить на слово я бы точно не стал.
Исключение в плане продажи могут составлять только позиции в огромном минусе, когда уже можно рисковать и оставить бумаги.
Касательно акций СПб биржи - в телеграмм-канале в комментариях появился вопрос - стоит ли шортить бумаги. Даже в случае, если санкции не коснутся акций Гонконга, бизнес сильно пострадает, как уже упали акции - оборот с акций США хоть уже и упал за 2022 год, он все равно занимает огромную долю общего оборота. Если же санкции коснутся и Гонконгских бумаг - в принципе встаёт вопрос дальнейшего существования площадки.
Если и шортить, то соизмеряя риски и не забывать про диверсификацию. Любая остановка торгов может помешать закрыть позицию, а акции в ближайшее время на фоне появления новых подробностей будут очень волатильны. Я бы шортить не стал.
В ближайшее время СПб биржа будет делать публичные заявления, подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить.