Франк дорожает благодаря ястребиному настрою ЦБ Швейцарии и напряженности на Ближнем Востоке.
Швейцарский франк снова стал самой сильной валютой Большой десятки по отношению к доллару в этом году, опередив всех своих конкурентов в октябре.
Профессиональные инвесторы, включая Amundi и банк J. P. Morgan, говорят, что ралли франка имеет все шансы продолжиться, а опционы недавно показали самые высокие ставки на укрепление франка с марта, свидетельствуют данные, собранные Bloomberg.
Аппетит к безопасным активам высок по мере того, как разгорается конфликт между Израилем и ХАМАС, в то время как Швейцарский национальный банк продолжает рекламировать покупку франков в качестве инструмента сдерживания инфляции.
«Долгое время моей мантрой было: не делайте ставок против швейцарского франка», — сказал Сэмюэл Зиеф, глава отдела глобальной валютной стратегии в J. P. Morgan Private Bank. «Мы посоветовали клиентам, имеющим швейцарские активы, сохранять длинные позиции во франках. Для тех, кто сосредоточил свои позиции в евро или долларах, франк был одной из валют, которые мы рекомендовали использовать в долгосрочной перспективе, чтобы диверсифицировать эту позицию».
Франк вырос на 0,5% как по отношению к доллару, так и к евро в октябре после того, как месяцем ранее он уступил почти всем валютам развитых рынков, когда Национальный банк Швейцарии удивил рынок, приостановив повышение процентных ставок.
Как изменились валюты Большой десятки относительно франка по итогам октября
Статус франка как валюты-убежища подкрепляется большим профицитом счета текущих операций Швейцарии и чистой международной инвестиционной позицией, которая является одной из самых сильных среди всех развитых стран.
Исторически сложилось так, что страна занимает нейтральную позицию в международных делах, в то время как центральный банк сохраняет ястребиный тон, несмотря на уровень инфляции, который является одним из самых низких в Европе. Ожидается, что данные, которые будут опубликованы в четверг, покажут устойчивые темпы роста цен на уровне 1,7%.
Как изменились валюты Большой десятки относительно франка с начала 2023 г по 31 октября.
Данные, собранные агентством Bloomberg, показывают, что колебания курса национальной валюты в наибольшей степени совпадают с колебаниями курса золота — излюбленного средства защиты от геополитических рисков и инфляции — с 2005 года.
«Франк переоценен, с какой стороны на это ни посмотри, но было бы неправильно недооценивать валюту в текущей ситуации», — сказал Андреас Кениг, глава отдела глобального валютного менеджмента Amundi, который изменил свое отношение к франку с медвежьего на нейтральное после нападения ХАМАС 7 октября.
«Глобальная эскалация текущего конфликта не является нашим базовым сценарием, но если это произойдет, франк является самым чистым и понятным выбором для защиты от этих рисков».
Эксперт не исключает укрепления национальной валюты до 0,92 по отношению к евро, если конфликт обострится, вовлекая в него другие страны. В среду франк укрепился по отношению ко всем валютам G-10, за исключением иены, поднявшись на 0,5% по отношению к евро до 0,9584 и на 0,1% по отношению к доллару до 0,9091.
«Похоже, что все пути ведут к укреплению франка», — сказал Пол Маккел, глава отдела глобальных валютных исследований в HSBC Bank Plc.
Твердая приверженность ЦБ Швейцарии борьбе с инфляцией и его недвусмысленное заявление о предпочтении сильной валюты имеют решающее значение, сказал он, прогнозируя, что валюта будет торговаться на уровне 0,94 за евро к концу следующего года.
«Рынок, естественно, будет очень неохотно идти против центрального банка», — сказал Маккел. «Я не вижу никаких серьезных причин, по которым эта валюта должна внезапно изменить курс».
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Прогнозы UBS по евро, швейцарскому франку, доллару США
Что происходит с рублем и все это нужно
Банк России включил спекулянтам холодный душ