Подписывайтесь на мой ТГ канал, будет много интересного.
На ближайшем заседание ФРС США, которое завершится в среду будет приниматься решение по базовой ставке.
Ожидаю, что регулятор оставит ее без изменения, в коридоре 5,25 – 5,5%.
На это указывают:
🔺нейтральная динамика краткосрочных государственных облигаций,
🔺прогнозы по изменению процентной ставки.
Согласно фьючерсам на изменение процентной ставки рынки ожидают, что до конца первого квартала 2024 года она сохранится в текущем диапазоне, а далее будет постепенно снижаться. Ранее ожидалось, что ставка будет снижаться только во втором полугодии.
Возможное снижение также закладывается в динамике среднесрочных и долгосрочных облигаций. В частности, доходность эталонной десятилетней государственной облигации отступила от многолетнего максимума 5,021%, находится в районе 4,82%.
В свою очередь, инфляция, динамика ВВП и уровень безработицы дают основание регулятору, как минимум, продолжить придерживаться жесткой риторики в отношении монетарной политики.
🔺Ценовой индекс расходов на личное потребление в сентябре остался на уровне 3,4% г/г, выше таргета ФРС США – 2%.
🔺По предварительным данным ВВП США за 3 квартал 2023 года вырос на 4,9% кв/кв. Динамика оказалась лучше долгосрочных темпов роста. Это указывает стабильность экономики, а повышение ставки пока не отразилось на ней в полной мере.
🔺Уровень безработицы в сентябре хоть и подрос до 3,8%, но остается на низком уровне. Данные за октябрь выйдут уже после заседания ФРС США в пятницу. Однако, учитывая сильные данные по темпам роста экономики, можно предположить, что данные с рынка труда будут сильными. Уровень безработицы будет близким к текущем значению.
С другой стороны, сдерживающим фактором дальнейшего подъема базовой процентной ставки могут стать растущие расходы государственного бюджета США на обслуживание текущего долга.
Сейчас доля расходов приблизилась к 10%. Дальнейший рост ставки и наращивание долга продолжит оказывать давление на бюджет.
Допускаю, что мы действительно прошли пик по ставке.
Подписывайтесь на мой ТГ канал, будет много интересного.