Вот и произошло то, чего ждали многие экономисты. Руководство Банка России все-таки приняло решение о повышении ключевой ставки, да еще сразу на 200 б.п.
Складывается такое ощущение, что в ЦБ РФ даже не пытаются искать другие способы борьбы с инфляцией, предпочитая действовать по одной единственной модели. Суть довольна проста, как только на рынке начинается рост цен, регулятор повышает ставку. Данный прием показал свою эффективность весной 2022 года, когда очень сильно просел рубль по отношению к мировым валютам, а стоимость потребительской корзины резко поползла вверх.
Точно также Банк России во главе с Эльвирой Набиуллиной действует и последние несколько месяцев. Расчет на то, что повышение ключевой ставки неминуемо приведет к удорожанию кредитования. А это значит, что как предприниматели, так и простые люди меньше обращаются в финансовые организации за займами. И поскольку денег в обороте становится меньше, их ценность начинает расти, тем самым снижая уровень инфляции.
Проблема только в том, что текущая инфляция в России, как утверждают многие эксперты, носит отнюдь не монетарный характер. В частности, экономист Михаил Хазин еще в середине сентября обращал внимание на то, что сегодня в РФ инфляция издержек, на которую объем денежной массы не оказывает никакого эффекта. Потому предпринятые ЦБ РФ меры ник чему хорошему не приведут. А вот негативный момент вполне возможен.
«Банк России действительно увеличивает инфляцию издержек. Бизнес тратит больше денег на обслуживание кредитов. Он стремится поднять цены, чтобы обеспечить рентабельность продаж. Вы не победите инфляцию в условиях высоких процентных расходов. Задирая ставку, вы только ее увеличите», – с таким довольно пессимистичным заявлением выступил финансовый аналитик Дмитрий Голубовский.
На сегодняшний день порядка 40% всех кредитов, которые брались под бизнес, имеют плавающую ставка. Это означает, что обслуживание предпринимателями займов в результате повышения регулятором ключевой ставки стало значительно дороже. При таком раскладе у производителей товаров и услуг, по сути, только один выход – переложить издержки на конечных потребителей. Отсюда рост цен на продукцию, а вместе с ними и уровня инфляции.