Друзья и коллеги!
Ответить на вопрос, который находится в заголовке статьи, можно однозначно. Да, китайцы продают активы номинированные в долларах США, чтобы продолжать скупку золота. И правильно делают, что избавляются от валюты страны-банкрота, попутно скупая золото...
Только в августе 2023 года китайские инвесторы продали американские активы на $21,2 миллиарда - в основном казначейские облигации США.
У Китая не так уж много вариантов, если он хочет перераспределить свои государственные резервы, и золото является одной из немногих жизнеспособных альтернатив казначейским облигациям США.
Хотя, прогноз политики ФРС был главной движущей силой распродажи казначейских облигаций, похоже, что активность Китая способствовала движению, которое подтолкнуло доходность 30-летних казначейских облигаций к 5,00%.
Высокая доходность казначейских облигаций может послужить дополнительным бычьим катализатором для стоимости золота. Инвесторы ищут активы-убежища из-за геополитической напряженности и опасений в надежности финансовой системы США и ЕС. Казначейские облигации считаются одними из самых безопасных активов в мире, но их цена падает уже много месяцев подряд, что и стимулирует инвесторов к покупкам золота, пока цена на драгоценный металл не взлетела выше своих исторических максимумов.
Китайские инвесторы одними из первых, кто направил свои средства на скупку золота. Существуют две основные теории о причинах быстрой продажи Китаем американских активов.
Во-первых, Китаю необходимо поддержать местную валюту, юань. Курс национальной валюты приблизился к многолетним минимумам по отношению к доллару США, поскольку инвесторы сосредоточились на проблемах китайской экономики. Продажа активов, деноминированных в долларах, для оказания поддержки юаню имеет смысл. Если Китай продает активы США, чтобы поддержать свою местную валюту, золото получит ограниченную поддержку.
Во-вторых, потенциальная причина активности Китая лежит в сфере геополитики. Американо–китайские отношения ухудшаются день ото дня. Если Китай пытается вывести часть денег из финансовой системы, контролируемой США, у него не так уж много вариантов. Золото - один из немногих активов, который обладает достаточной ликвидностью, чтобы поглотить миллиарды долларов китайских средств. Другими словами, китайцы, возможно, пытаются минимизировать свои риски от обладания американской валюты по экономическим и геополитическим причинам.
С экономической точки зрения китайцы хорошо осведомлены о бюджетных проблемах правительства США. Дефицит США в 2023 финансовом году составил 1,7 трлн долларов, а государственный долг превышает $33,5 трлн. Зачем какой-либо стране подвергаться такому значительному финансовому риску, проводя столь безответственную бюджетную и монетарную политику? Власти США серьезно рискуют доверием, которое еще осталось в мире к их государству.
Кроме того, США имеют долгую историю использования позиции доллара в качестве резервной валюты в качестве инструмента внешней политики. Минимизируя зависимость от доллара, страны могут ослабить способность Америки контролировать свои внешнеполитические решения. Самый яркий пример использование доллара как оружия - это заморозка ЗВР России и введение рекордного количества санкций против экономики и граждан.
Вот почему многие страны пытаются свести к минимуму свои риски, связанные с долларом. Доверие к доллару продолжает падать из-за расточительных заимствований, расходов и создания денег правительством США, в то время как использование Америкой доллара в качестве оружия внешней политики также заставляет многие страны опасаться полагаться исключительно на доллары или евро.
Обычно Китай действует медленно, поэтому мы увидим лишь в первой половине следующего года, готов ли Китай наращивать свои резервы в золоте, по крайней мере официально. Любые признаки того, что Китай решил увеличить свои золотые запасы, будут благоприятными для золота и могут направить его цену к новым максимумам.
По состоянию на конец августа Народный банк Китая активно скупал золото, причем непрерывно покупает золото 10 месяцев подряд и стал крупнейшим покупателем золота среди центральных банков в этом году. Народный банк Китая увеличил свои официальные резервы в золоте на 166 тонн с начала года и на 217 тонн с тех пор, как возобновил официальные закупки в ноябре 2022 года. По состоянию на конец августа Народный банк Китая официально владел 2165 тоннами золота, что составляет 4% от его общих резервов.
Народный банк Китая накопил 1448 тонн золота в период с 2002 по 2019 год, а затем ничего не сообщал более двух лет, прежде чем возобновить публикацию размеров своих резервов осенью 2022 года. Многие эксперты по золоту предполагают, что китайцы продолжали неофициально пополнять свои запасы золота все последние годы.
На самом деле, всегда ходили слухи, что в Китае хранится гораздо больше золота, чем это официально утверждается. Предполагается, что Китай хранит несколько тысяч тонн золота “неофициально” в отдельном учреждении, называемом Государственным управлением по иностранной валюте (SAFE).
В прошлом году, произошло значительное незарегистрированное увеличение золотых запасов центральных банков. Центральные банки, которые часто не сообщают о покупках, включают Китай и Россию. Многие аналитики полагают, что Китай является тайным покупателем, накапливающим золото, чтобы минимизировать влияние доллара на свою экономику.
Многие страны БРИКС покупают золото, как и будущие новые страны-члены этой организации. Помимо Центральных Банков этих стран, золото активно покупают и граждане, запасы золота которых иногда превышают официальные резервы центральных банков. Россия в прошлом году пошла по стопам Китая и максимально облегчила покупку золота частными лицами, что сразу отразилось на объемах покупок золота внутри страны. Это очень прагматичная и правильная политика государств, так как чем больше золота останется в стране, тем увереннее будет чувствовать себя государство в момент серьезных потрясений на рынках и тем надежнее будет валюта таких государств.
Время эмиссии "цветной резаной бумаги" в неограниченных количествах проходит, а страны типа США и ЕС, кто до сих пор печатает ничем не обеспеченные деньги - только приближают свой финансовый конец. Новые страны, особенно страны члены БРИКС, проводят более осторожную финансовую политику и главное - заботятся о золотом наполнении своих национальных валют. Это ход в правильном направлении...
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Дзен-канал "ASChannel - сделки и результаты"
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"