Всем хорошего дня и отличного настроения. Сегодня поделюсь мыслями о переоценке таких инструментов, как ETF и БПИФ. Поехали!
Начитавшись умных книжек, где разные дяди рассказывали про индексное индексирование, я решил, что вот это то, что нужно новичку, вот оно идеальное решение - покупай фонд, а далее все зависит от фонда. Тут тебе может быть и страновая диверсификация и диверсификация по отраслям и по кампаниям. В общем, почти святой Грааль.
Некоторые говорят, что это события февраля 2022 года изменили правила игры, но на самом деле, на мой взгляд, всё не так. Проблема была всегда, просто не был относительно устойчивый период и проблема не давала о себе знать. Так в чем же суть проблемы?
А проблема в том, что мы видим диверсификацию, потому что покупаем пай, внутри которого много-много всего. Но если мы задумаемся, то по сути мы покупаем одну акцию. То же самое, если бы мы покупали акцию компании, которая занимается разным бизнесом. Всё равно - это одна компания. То же самое и с ETF и БПИФ - это все лишь одна компания. Если у нее случатся проблемы, никакая диверсификация не спасет.
Отличный тому пример FinEx. Сначала все фонды компании были заблокированы. Их стали переносить от одного брокера к другому, но суть проблемы это не меняет - у какого бы брокера не были ваши заблокированные активы, они всё равно остаются заблокированными.
А в августе Московская биржа полностью исключила фонды FinEx из списка, допущенных к торгам. Причем в качестве причины указано, что сами FinEx проявили инициативу по расторжению договоров.
В этой истории не важно, будут в дальнейшем существовать FinEx, обманули они или есть шанс, что бумаги как-то где-то вернутся на рынок. Здесь важно два момента:
1. Они потеряли доверие и испортили репутацию. Не имеет значения, они виноваты в блокировке или кто-то другой. Инвестор отнес им свои деньги и получил их блокировку, при этом не зависит в российские или зарубежные бумаги они были вложены. Если они вернутся на рынок, то тут же получат распродажу паев. Я думаю, что эта компания уже труп.
2. Эта история показывает, что аналогичная ситуация может случиться с любым другим фондом Vanguard или Альфа Капитал. В один момент все активы могут превратиться в тыкву.
Значит ли этого, что индексная стратегия плоха? Нет не значит. Потому что существует реальная диверсификация. Можно попробовать собрать собственный портфель, например, из Топ-10 или Топ-20 акций на российском рынке. Не обязательно полностью соблюдать вес разных бумаг. В любом случае, это будет надежнее, чем довериться какой-то одной компании.
А что у меня с ETF и БПИФ? Нет, я не распродал все что было. Во-первых, то, что было в фондах FinEx продать невозможно. Во-вторых, то что например, в фонда управляющей компании Первая (фонд на индекс S&P500 и фонда на индекс мосбиржи) - первый заблокирован и продать его нельзя, второй не заблокирован, но там не большой объем капитала, при этом по нему удобно смотреть, что происходит с российским рынком. Также у меня остались три БПИФ от Альфа Капитал - один заблокирован и два торгуются. Всех их ждет одна судьба - они будут проданы, как только пройдет 3 года с момента покупки, что даст право не платить налог, а с заблокированными - да пусть лежат, я давно перестал учитывать их в портфеле.
Под конец немного света в конце тоннеля. Для начинающего инвестора ETF и БПИФ всё равно остаются инструментом, с которого можно начать. Они действительно довольно просты и имеют низкий порог входа. На них можно потренироваться, но потом переходить к самостоятельному выбору бумаг. Это и надежнее и прозрачнее.
А на этом у меня всё. А что вы думаете, расскажите в комментариях.