Новый подход правительства по использованию средств Национального Фонда Казахстана — инвестиции в акции «КазМунайГаз» уже не раз обсуждался. Но как будет осуществляться финансирование республиканского бюджета через приобретение акций этой нефтяной нацкомпании пояснили в Министерстве финансов Казахстана, сообщает Bizmedia.kz.
Комментарий Минфина Казахстана по инициативе покупки акций «КазМунайГаза» за счет средств Нацфонда Казахстана
Ответ на этот вопрос дали журналистам издания LS.
В Минфине пояснили, что покупка облигаций «Самрук-Қазына» и акций КМГ с использованием средств Нацфонда поможет обеспечить доходную часть бюджета на 2023 год. Это объясняется ухудшением экономической ситуации из-за падения цен на ключевые экспортные товары, что приводит к уменьшению доходов крупных добывающих предприятий и, как следствие, уменьшению налоговых поступлений в бюджет. Правительство принимает дополнительные меры для обеспечения выполнения доходной части бюджета, одной из которых является продажа акций КМГ из Нацфонда.
Минфин также отметил, что Нацфонд имеет преимущественное право на продажу своей доли в КМГ при проведении международного SPO, хотя пока неизвестно, когда и, возможно, даже произойдет ли это.
Прежде всего, следует отметить, что неясно, каким образом республиканский бюджет будет пополняться в этом году через схему с приобретением облигаций «Самрук-Казына» или акций КМГ. Рассмотрим следующую ситуацию: Нацфонд Казахстана, став новым акционером КМГ, может ожидать получения дивидендов или «живых» средств в долгосрочной перспективе (в зависимости от решения акционеров Самрука), либо только бумажной прибыли от увеличения стоимости акций. Вопрос о связи этой схемы с доходной частью республиканского бюджета на 2023 год остается открытым.
Цель этого действия может заключаться в ожидании увеличения прибыли компании КМГ от продажи акций Нацфонду и последующем увеличении дивидендных выплат государству через «Самрук-Казына», которые, в свою очередь, могут быть направлены в республиканский бюджет. Однако данная схема включает в себя много посредников и рисков, включая возможность того, что при благоприятных условиях КМГ будет выплачивать больше дивидендов материнскому холдингу «Самрук-Казына» за счет своего бизнес-развития, который, в свою очередь, может решить не платить или перенаправить меньше средств из-за участия в параллельном финансировании проектов.