Почему я не вкладываю ни копейки денег в акции российских компаний? И почему российский фондовый рынок стоит рассматривать, лишь как дополнение к инвестициям в зарубежный фондовый рынок?
В моем портфеле нет ни одной акции с российского фондового рынка. И тому есть вполне объективные экономические причины:
1) Пренебрежение интересами миноритарных акционеров
Это факт, который сложно отрицать любому, кто хотя бы немного вникал в отчетность и фактические действия целого ряда российских компаний.
- Каноничный пример с ВТБ, который размывал акционерный капитал не раз, не два и не три. Частные инвесторы в ВТБ по сути теряли свои деньги раз за разом... И все норм - руководство по-прежнему на своих местах!
- Принудительные изъятия акционерного капитала и прибылей компаний (большинство которых имеют огромную долю госучастия). Вы вкладывали в Газпром ради дивидендов? Дивиденды пошли на повышенный НДПИ. И вроде как его снова хотят повышать!
- И даже частные компании тоже не особо заботятся о миноритариях. Вот недавний кейс - анонс размытия доли акционеров Группы Позитив. При этом у инсайдеров вроде как информация была заранее. Нормально так, да?
2) Низкая доходность при высоких рисках
По оценке риска/доходности, увы, российский рынок находится не на самых выгодных позициях. Российский рынок по рискованности находится на одном уровни с Сомали и Аргентиной.
Такие высокие риски должны компенсироваться высокими же доходностями... Но, увы, этого не происходит. Оценка индекса RTS в долларовом выражении и с УЧЕТОМ дивидендов показывает, что с 2005 года капитал увеличился в 3.3 раза. Неплохо, но индекс S&P500 увеличил капитал в 5.1 раза!
И это мы берем выгодную точку входа... А те, кто входил в российский рынок в 2007, 2008 или в 2011 году - те в минусе, даже с учетом дивидендов!
Да, вы можете сказать: зачем считать в долларах? Лучше взять индекс Мосбиржи в рублях! Можно, но если мы пересчитаем и S&P500 в рублях, то ситуация будет еще более драматической.
3) Свобода перемещения капитала
Для меня (да и для многих людей, которых я знаю), это важно. Тяжеловато распоряжаться дивидендами от акций российских компаний без танцев с бубнами или диких переплат на комиссиях и конверсиях.
Получая свои дивиденды и доходы у зарубежного брокера с акций США, я могу свободно перемещать и тратить их. В Европу, в Азию, обратно в Россию - перемещайте, куда душе угодно! И это доходы в твердой валюте.
Я не отговариваю вас покупать российские акции, друзья. Это выбор каждого и я понимаю, что есть объективные причины (вроде статуса госслужащего). Более того, у меня есть клиенты, которые успешно инвестируют в российские акции по разработанным для них стратегиях на российском фондовом рынке.
Я лишь озвучиваю причины, почему Я САМ не покупаю акции российских компаний в свой портфель. И те факторы, о которых и вам стоит задуматься с точки зрения вашей финансовой грамотности!
Удачи в инвестициях!
#акции #финансы #газпром #позитив #мосбиржа
https://youtu.be/wXnbTS--bAI