Друзья и коллеги!
Геополитика снова в центре внимания всего мира и остается главным раздражителем для финансовых рынков. В следующую пятницу ЦБР РФ снова повысит ключевую ставку, в рамках борьбы с инфляцией. Хотелось бы, чтобы это было финальное повышение ставки не только в этом году, но и вообще в текущем цикле ужесточения ДКП. Рубль продолжает укрепляться, а российский фондовый рынок подниматься вверх. Экономика растет, как и доходы граждан России, осталось победить инфляция и закончить СВО. Тактика изматывания в оборонительных боях своего врага отлично работает. Осталось дождаться момента максимальной уязвимости и слабости противника, чтобы нанести решительный удар и покончить с этой войной на своих условиях. Надеюсь, что в ближайшие месяцы так и произойдет. Перед Россией открываются новые широкие возможности и перспективы, но сначала нужна победа, в которую я верю всем сердцем….
Для новых подписчиков и читателей:
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", где я публикую свои мысли и прогнозы по рынкам, а также полезные новости
Отслеживать мои закрытые сделки и результаты работы на закрытом канале "ASChannel" можно подписавшись на Дзен-канал - "ASChannel - сделки и результаты" - там есть вся нужная информация.
Кто хочет подписаться на закрытый канал "ASChannel"- пишите мне в личку по этой ссылке - @VI_AdminTrade
Облигации – на долговом рынке России, на прошедшей неделе, цены на облигации продолжаются торговаться на минимальных уровнях, но уже хорошо то, что падение цен остановилось. По длинным ОФЗ доходности закрепились пока выше 12%, но после начала укрепления рубля ожидания по размеру увеличению ключевой ставки ЦБР снизились, что и отразилось на доходностях. Инвесторы ожидают очередного увеличения ключевой ставки ЦБР, которое произойдет 27 октября 2023 года в 13-30 по МСК, до 14%, что может стать финальным повышением в этом году.
Многое будет зависеть от курса рубля, его способности укрепляться и данных по инфляции. Нужно понимать, что инфляция в России продолжит расти вплоть до конца первого квартала 2024 года. Это связано с сезонными факторами и тем, что инфляция весьма инерционна – то есть долго разгоняется и медленно останавливается. Тренд на рост инфляции останется доминирующим, но хотелось бы увидеть замедление темпа роста цен – именно темп роста цен будет самым важным показателем.
Один мой хороший знакомый попросил дать совет что ему делать с рублями, которые у него образовались после продажи юаней и которые ему не потребуются примерно год – полтора. В прошлом году он покупал валюту по 8.5 рублей за юань, а продал их по 13.3, зафиксировав хорошую прибыль. Зная, что человек не будет целыми днями торчать у монитора и следить за рынком, я посоветовал ему инвестировать в ОФЗ. Мы подобрали 4 выпуска ОФЗ с постоянным купоном, чтобы выплаты по купонам происходили раз в квартал. А вот момент для покупки бумаг – это будет среда - пятница на следующей неделе. В зависимости от итогов аукциона по ОФЗ, который проведет Минфин РФ в следующую среду, можно будет сделать вывод о том, насколько высоко будет поднята ключевая ставка. Если на аукционах будет высокий спрос на бумаги, то это значит, что инвесторы закладываются на небольшое повышение ставки, до 14% и на завершение самого цикла ужесточения ДКП. Так что первые выводы можно сделать уже в среду, после итогов размещения ОФЗ.
Традиционно, хочу пару слов сказать про курс USDRUB. Я уже писал ранее в своих обзорах, что ожидаю постепенного укрепления рубля, вплоть до конца текущего года. Моя точка зрения не изменилась, так как тренд по рублю изменился на укрепление и большинство факторов говорят за это. Предпринятые меры правительства, налоговый период, дивидендные выплаты и рост цен на экспортные товары из России должны помочь рублю укрепиться. Уровни потенциального укрепления рубля на обозначил красными линиями на графике, а зелеными – уровни потенциального ослабления.
Пока очевидно, что отметка в 100 рублей за доллар является той красной линией, пересекать которую ни ЦБР, ни правительство рынку не хотят позволить. Впрочем, это стало понятно уже несколько недель назад. Сейчас важнее до каких уровней сможет укрепиться рубль и как быстро будет происходить процесс укрепления. Я предпочитаю делать прогнозы по рынкам на неделю вперед – это хотя бы имеет практический смысл.
Сейчас популярна точка зрения, что «до выборов» курс будут держать и потом отпустят. Когда я читаю подобный бред, мне хочется спросить тех, кто подобное пишет – Вы хотя бы мозги включайте у себя в голове, прежде чем писать эту глупость!
То есть, еще несколько недель назад множество блогеров было уверено что ослабление рубля продолжится, что ЦБР и правительство не способно контролировать курс, что курс 120-130 уже буквально «за поворотом», что фундаментальные показатели у рубля крайне плохие (всегда было интересно узнать, что вкладывается в это понятие) и торговый дефицит в стране будет только ухудшаться.
Когда же курс начал укрепляться, что лично для меня не явилось сюрпризом, так как я заранее понимал, что будет происходить с курсом, о чем написал отдельную статью еще 3 октября 2023 года, то прежние "блогеры-дурачки" стали обвинять всех и вся в манипуляциях, инсайде и прочих грехах. Сразу оказалось, что курсом у нас в стране управляют, что ни о какой рыночной и свободной экономике речи быть не может, что вмешательство мегарегулятора это плохо, так как нерыночные методы управления всегда плохо – в общем начался очередной бред «сивой кобылы».
Теперь появилась новая мантра для "валютных торчков", что укрепление рубля только до выборов, а дальше снова курс начнет слабеть и у валютных торчков -кто накупился валютой по самые не балуйся весной 2022 года - снова появится шанс хотя бы выйти в ноль по этим «гениальным» инвестициям.
Скажу просто, торчать вам «торчки» в своих токсичных валютах еще очень долго, как и расплачиваться за свою глупость и тупость, которую вы проявили после начала СВО. Нужно было покупать российские ценные бумаги, а не цветную резанную бумагу вражеских стран...
Курсом рубля ЦБР и правительство могут и должны управлять, в этом нет ничего плохого. Но, так как рубль это в первую очередь товарная валюта – основное влияние на курс рубля будут оказывать цены на товарном рынке. Чем выше цена нефти, газа, металлов – тем крепче будет рубль.
По мере погашения долгов в долларах и евро нашим государством и компаниями, основная фаза которого продлиться до конца 2025 года, и по мере выхода на новые рынки капитала, прежде всего китайского, спрос на доллары и евро внутри России будет снижаться, одновременно ухудшаться условия по конверсионным операциям, хранению валюты или инвестированию.
Да и в мире меняется отношение к долларам и евро, достаточно посмотреть на рост доходностей по облигациям западных стран. У стран с надежными валютами доходности по облигациям не растут так сильно. Юань стал второй валютой в мире, после доллара, по использованию в мировых расчетах. Но, углубляться в нюансы валютного рынка не буду. На эту тему можно написать отдельную статью, если у меня будет время и желание – так и сделаю.
Пока нужно четко понимать одну простую вещь – рубль будет укрепляться, нравится это кому-то или нет.
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС (RTS-12.23) менялись в диапазоне 10400 – 107670, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-12.23) в диапазоне 322375 – 329750.
Фьючерсы на фондовые индексы в РФ завершили прошедшую неделю хорошим ростом, особенно удалась очередная неделя для индекса РТС, благодаря тренду на укрепление рубля. Рост фьючерса на индекс РТС продолжается две недели подряд, а фьючерса на индекс МосБиржи уже длится 4 недель подряд, и я рад, что все это время мои прогнозы по фондовому рынку оказывались верными. Правильное восприятие действительности, без примесей политики и рыночных догматов или мифов – вот что помогает мне реально смотреть на рынок и давать верные прогнозы.
Уже писал в своем обзоре на прошлой неделе и готов повторить свои слова - у нашего рынка акций появляется хороший шанс развенчать еще один миф, что рост рынка акций был бы невозможен без ослабления рубля. Я уверен, что наш рынок акций будет расти, даже при укреплении рубля, причем весьма заметно.
Собственно, прошедшая неделя уже доказала правоту моих слов, когда рубль заметно укрепился, а наш фондовый рынок также заметно вырос. Эта тенденция продолжится и дальше. Наши компании, которые платят дивиденды, уже заработали отличную прибыль за 2023 год, поэтому на их итоговых финансовых результатах и дивидендах, укрепление рубля в 4-м квартале заметно не отразится, а значит и причин избавляться от акций нет никаких.
Растущий тренд на рынке, который стартовал почти год назад в начале октября 2022 года, остается доминирующим и работать нужно по тренду, то есть стараться покупать активы при снижении цен на них. Собственно эта тактика и так доказала свою эффективность. Можно, конечно, обозвать какую-нибудь акцию плохой и шортить ее при каждом удобном случае, пытаясь доказать себе и всем в окружении, что ты «гениальный» трейдер и умеешь работать против тренда.
Хороший пловец тоже может грести и плыть против течения, даже продвигаясь медленно вперед. Но, затраты сил и времени будут неадекватно большими, по сравнению с тем пловцом, кто будет плыть по течению. В этом вся разница между теми, кто торгует по тренду и теми, кто против. Все остальное лирика. Важен конечный результат, а он однозначно будет лучше у того инвестора, кто торгует по тренду.
На предстоящей неделе, я рассчитываю на опережающую динамику в индексе РТС, по сравнению с индексом МосБиржи. Полагаю, что валютный фактор будет играть на стороне индекса РТС, так как я ожидаю продолжения укрепления рубля. Понедельник - самый позитивный торговый день в этом году по статистике, надеюсь, что и следующий понедельник будет именно таким.
Я жду обновления годовых максимумов по фондовому индексу МосБиржи, благодаря, в первую очередь, росту цен на акции нефтегазового сектора. Сургутнефтегаз, Лукойл, Газпромнефть уже обновили свои исторические максимумы, Роснефть пока годовые, но обновит скоро и исторические максимумы тоже. Даже Газпром, и тот пытается подняться вслед за всем рынком, добавляя свой вклад в рост фондовых индексов. Пока большинство факторов за рост рынка акций, поэтому это нужно использовать для получения прибыли по своим инвестициям. Банковский сектор, как и сектор черной металлургии, еще не сказали своего веского слова – рост цен на акции в этих секторах нам еще предстоит увидеть, уверен, что мы еще удивимся силе и скорости этого роста.
Да, всегда есть риски на рынке, которые могут оказать негативное воздействие на рост фондового рынка. Но, пока, они не в фокусе. Можно, конечно, разглагольствовать на тему, что рост на рынке не настоящий, что после обновления максимумов будет обвал на рынке, что нет фундаментальных причин для роста цен на акции, что все забыли про СВО, а это крайне негативно для акций – можно все писать и говорить, но, после года чтения всей этой глупости, авторов хочется направить в цирк, для работы клоунами.
В среде политологов есть такой известный клоун - Валерий Соловей – когда скучно, за окном дождь, а настроение ниже плинтуса, то можно послушать его выступления и удивиться, как этот человек мог быть профессором МГИМО?
А в экономике и инвестициях, клоунов подобных этому профессору гораздо больше, так как любой «менеджер среднего звена» какой-нибудь котельной, фитнес-центра или автосервиса, открыв лет 5-7 назад свой брокерский счет, уже считает себя «гуру-рынка» и раздает советы налево и направо, не имея представления о том, как на самом деле функционирует фондовый рынок и по каким законам он живет.
Жить и торговать нужно сейчас, действуя исходя из текущих рыночных условий! Можно делать прогнозы на будущее, но большого практического смысла в этом не будет. Даже на неделю вперед сложно делать прогноз, в текущих условиях, когда мир стоит на грани мировой войны.
Пока тренд на нашем фондовом рынке растущий – торговать нужно по тренду – значит покупать акции и фьючерсы на фондовые индексы в моменты ценовых провалов.
Обновит на индекс МосБиржи свои годовые максимумы, посмотрим, насколько уверенно и как сильно – тогда и будем думать насчет шансов на коррекцию или продолжении роста. Шаг за шагом, постепенно, отслеживая и анализируя рыночную ситуацию можно управлять своими инвестициями. И главное – всегда будьте готовы продать свои акции, забрать прибыль и посмотреть на ситуацию со стороны.
Не всегда нужно находиться в позиции – глаз иногда замыливается…
Полагаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-12.23) останется в рамках 104850 – 110150. Ключевое сопротивление будет на уровне 108600, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-12.23) останется в рамках 324300 - 334150. Ключевое сопротивление будет на уровне 330700.
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Дзен-канал "ASChannel - сделки и результаты"
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"