Князь — наследник рода Щербатовых, сын московского городского головы Александра Алексеевича Щербатова и внук генерал-губернатора Москвы Алексея Григорьевича Щербатова, происходящих от Рюрика. Князь очень ценил искусство, учился живописи и даже стажировался в Мюнхене. Для строительства собственного дома князь задумал довольно оригинальную идею - смешать доходный дом и одновременно дворянский особняк.
Архитектором был выбран Александр Ованесович Тамянян - молодой архитектор приглянулся князю тем, что никогда не бывал в Европе, а значит, не подвержен влиянию моды. В 1913 году дом Щербатова получил звание лучшего дома Москвы, а архитектор Таманян на конкурсе «Красивые фасады» завоевал свою первую золотую медаль. Княжеские апартаменты располагались на двух верхних этажах особняка в центральном корпусе. Правое и левое крылья дома, а также нижние этажи центрального корпуса предназначались под сдачу. Стоимость квартир в Доме Щербатова достигала 1000 руб. в месяц, в то время как аренда в